私募期待蓝筹股表现看空节后行情非主流

□本部记者 黄莹颖

尽管A股主板指数近期出现调整，但众多私募仍对国庆节后行情持乐观态度。调查显示，大部分私募认为，短期内大盘下跌动能不大，跌幅有限，对蓝筹股行情仍有所期待。

蓝筹或仍有机会

私募排排网对全国私募基金经理的调查结果显示，对国庆节后行情持乐观态度的私募占比较8月提升，占比达53.33%，看跌的占13.34%，持谨慎态度的占33.33%。在仓位控制上，多数私募把仓位保持在六成以上，82%的私募以持股过节为主。在板块选择上，消费、医药、新能源、低估值蓝筹是首选。

统计显示，目前有净值数据的非结构化私募证券基金产品为1016只，9月平均收益率为2.34%，跑输大盘。从表现来看，9月实现正收益的产品共854只，占84.06%。9月大部分私募产品的收益率在1%到2%之间，可见私募并未抓住最近这一波蓝筹行情，重心仍在中小盘股上。

尽管“二八”风格转换再次搁浅，但私募基金对蓝筹股行情仍有所期待，毕竟仅凭题材股的炒作不足以支撑后市上涨，而金融、地产等低估值蓝筹已回调半个月时间，存在反弹的可能，这也是私募看涨国庆后行情的主要原因。煜融投资董事长吴国平表示，目前比较关注土地管理制度改革、新型城镇化、养老、二胎等政策动向。从近期公布的经济数据来看，经济复苏迹象已出现，未来蓝筹股仍会有表现机会，目前的调整是市场的正常波动，更可能是一种蓄势。如果外盘表现较积极，那么，A股顺势展开一波较猛烈的震荡上攻行情也是有可能的。

调查结果显示，大部分私募认为，十八届三中全会召开前，A股市场将维持平稳，IPO重启可能推迟至会议结束后，短期内大盘下跌的动能不大，跌幅有限，三中全会是目前影响市场的最重要因素。龙腾资产管理公司研究总监汪小安表示，在三中全会召开前，有关改革的预期会不断炒作，民营资本放开、金融体制改革仍将是炒作的主线。另有私募人士认为，随着上市公司三季报从10月开始陆续公布，预计市场焦点将回归上市公司业绩，业绩成为主导个股走势的新逻辑。

把握结构性行情

对于国庆后的具体投资板块，国诚投资公司总监黄道林表示，创业板未来仍可能呈现牛市，但目前自贸区、土地管理制度改革、金融改革等概念都是结构性机会，A股出现系统性机会仍有一定难度，因为经济现状不支持整体市场走牛。

面向终端消费者的大消费行业仍存在较大投资机会。昭时投资认为，大消费行业的增长空间大，可持续时间长，目前基本处于充分竞争状态，企业在充分竞争中依赖品牌、渠道、创新、成本控制形成的竞争优势要远比依靠关系、政策形成的竞争优势可靠。随着时间的推移，这些优势会逐渐显现出良好的扩张性和盈利性。

昭时投资指出，随着经济数据连续3个月企稳，经济复苏将得到进一步确认，市场对于基本面的担忧开始消除。近期A股呈现板块轮动上涨趋势，一些概念股被热炒，以食品饮料、医药保健为代表的大消费板块尚未启动，部分优秀公司出现罕见的低估值，价值洼地凸显，已形成较好的投资机会。