短期进入震荡调整

□新时代证券 刘光桓

本周沪深股市呈现放量大涨、强势突破的格局。目前看，本周公布的宏观经济数据进一步显示经济企稳回升，A股结构性行情基本上在主板全面开花，场外资金不断地涌入，市场出现久违的火爆场面。但是，由于涨幅过大，累计获利盘非常丰厚，大盘调整的压力比较大，预计短期内，大盘将进入震荡调整阶段。

基本面上，近期密集公布的宏观经济数据进一步向好，显示经济企稳回升态势更加明确。以发电量和工业增加值为例，8月份国内发电量为4987亿千瓦时，同比增长13.4%，比7月上升了5.3个百分点，创下2011年7月以来最高，也是2011年10月以来首次回归到两位数；同时，8月工业增加值同比增加10.4%，比7月回升了0.7个百分点。发电量与工业增加值大幅回升，显示工业企业回暖势头比较强劲。

流动性上，本周央行在公开市场上进行了100亿元7天期、100亿元14天期逆回购操作，周一发行了851亿元央票，本周公开市场到期央票1000亿元，逆回购到期资金360亿元，对冲后本周央行在公开市场净回笼资金11亿元，连续第二周净回笼。不过，银行间资金利率相对波动不大，表明市场流动性较为宽松。

技术面上，大盘放量突破了2161点年线，均线系统呈多头排列，60日均线也掉头向上，显示大盘后期趋势向好。但由于本周连续出现大涨，技术上出现超买，累积了较大的获利盘，上档压力也比较大，大盘出现高位震荡，技术调整的要求比较强烈，后市大盘震荡幅度会加大，预计大盘后市将在2250-2200点之间进行区间震荡整理。创业板与主板形成明显的“跷跷板”格局，但创业板总体上还只宜观望。操作上，对涨幅过大的题材股应该逢高了结、落袋为安，对政策预期强烈的个股在调整到位之时可逢低再行介入。