徐一钉：全球经济转暖 大盘缓慢盘升

《红周刊(博客,微博)》特约作者 民族证券徐一钉

近期，A股市场抗“击打”能力提高，盘中多方表现出很强的“韧性”，反映出一些乐观机构想有所为。虽然，这股做多力量尚不能把上证综指推上更高的台阶，但我们看到创业板指数再创历史新高。值得关注的是，这股做多力量对盘面的控制力很强，即便在下跌中依然能控制着调整的节奏。信息消费、上海自贸、航天军工、医药、环保、土地流转等板块值得关注。

全球主要经济体经济数据回暖。世界银行预测，今年美国经济将增长2%、明年升至2.8%，欧元区经济明年也有望止跌回升实现增长0.9%。尽管中国经济增速将放缓至7.6%，但经济将由此转入健康的可持续发展轨道。

从国内看，在管理层明确“稳中求进”及经济增长底线管理的政策信号下，7月的工业、投资、出口和PPI数据都出现了止跌态势，8月其他宏观经济数据也有望延续向好趋势。8月中采PMI为51，较上月上升0.7，环比回升力度较强，显示制造业加速扩张。8月汇丰中国服务业PMI，从7月的51.3升至52.8。随着制造业、服务业的进一步回暖，下半年中国经济将稳步回升。

由于外围经济复苏，以及人民币升值趋势有所缓和，三季度出口可能是国内经济的亮点，今年中国经济增速能够达到7.5%的预期目标。另一方面，管理层主动将增长速度降下来一些，着力打造经济升级版——结构优化、产业升级、科技创新、改革深化等，将使中国经济转入中速、健康的可持续发展。

从全球看，美国经济复苏企稳。最新数据显示：美国8月份制造业增长步伐为两年多来最快。当月美国ISM制造业PMI连续3个月增加，达到55.7，创下2011年6月以来最高值。新订单分项指数也从58.3跳升至63.2，表明制造业需求回暖。不过，美国经济复苏仍面临阻力。1，近期房地产市场再现波动，抵押贷款利率上行导致7月份新屋和二手房销售量均出现下滑；2，7月美国耐用品订单环比降幅达7.3%；3，消费者信心指数自今年二季度达到顶点后逐步下降。

欧元区经济也显止跌迹象，二季度欧元区、欧盟27国消费支出自2011年三季度以来首次实现增长，出口环比增加1.6%和1.7%。由于欧元区内需和出口双双回升，二季度欧元区经济环比出现了0.3%的增长，结束长达6个季度的萎缩，同时也是2011年以来的最大增幅。葡萄牙二季度GDP环比增速为1.1%，属欧元区最快。德国、立陶宛和芬兰以及非欧元区的英国增速均为0.7%。而西班牙二季度GDP环比仅萎缩了0.1%，也有望在三季度结束萎缩。欧元区的复苏看上去拥有了更广泛的基础。

9月3日，美国参议院已就授权对叙利亚动武草案初步达成协议，同意美国政府对叙利亚实施最长90天时限的打击，美国对叙利亚动武箭在弦上，成为影响全球经济、资本市场最大不确定因素。一旦美国对叙利亚动武，美国和欧洲股市、国际原油、黄金、伦敦有色金属等市场或低幅震荡。我们认为，对中国经济的影响主要体现在国际原油上，即国际原油价格是否大幅上涨、并较长时间维持高油价。整体而言即便美国对叙利亚动武对A股市场的冲击是有限的。

大数据是继云计算、物联网之后IT产业面临又一次技术变革。2012年大数据对全球IT开支直接或间接推动达960亿美元。据国内机构测算，未来中国大数据潜在市场规模有望达到近2万亿元，将给IT行业带来新的发展机遇。其中我们更看好具有信息安全概念的公司，即包括硬件、也包括软件公司。因为这涉及国家、企业的安全，这个领域或出现国企进外企退的现象，相关公司将享受双重因素叠加（行业自身发展、国企替代外企）带来的市场份额快速扩张。