土改行情向纵深发展 三主线挖掘投资标的

9月3日有媒体报道，全国层面的土地制度改革或将在十八届三中全会后有进展。近期关于土地制度改革的报道广为流传，资源类企业股价大幅上涨。

除了农地、林地流转以外，存量城市建设用地优化也是土地改革的重点，随着土改炒作行情向纵深演绎，市场的注意力有望向拥有工业用地储备的公司扩散。这些公司将受益于存量城市建设用地优化，因环保问题而逐步将厂区搬离城市，自有工业用地可转化为商业用地。

分析人士认为，土地流转的本质是推进土地要素的市场化，重点是允许农村集体建设用地进入市场。土地流转能够有效改善土地资源配置效率，进一步激活农业剩余劳动力的转移，为农业规模化、集约化、高效化经营提供广阔空间；使农民更充分地参与分享城市化、工业化的成果，显化集体土地资产价值，促进农民获得财产性增收。

土地流转制度将打破土地二元结构限制，推进农村土地的改革，使土地价值得到重估，一些拥有土地资源、创新农业经营机制、管理机制改善的企业将极大受益，二级市场上土地流转概念表现抢眼，备受追捧，投资机会凸显。

申银万国认为，顶层设计加速，改革红利值得期待。上海自贸区的设立，让我们看到政府改革的信心和决心。我们相信，作为新型城镇化建设的重要突破口，土地改革有望在十八届三中全会迎来破局，制度红利值得期待。

从短期来看，如果土改制度出现突破，拥有土地资源的企业将迎来新一轮资产重估，建议从以下3条主线来挖掘投资标的：一是受益集体用地流转放宽，拥有农地、林地储备的企业，主要包括亚盛集团，罗牛山，海南橡胶，北大荒等。二是拥有大量城镇土地储备，未来土地可能转为商用的企业，如罗顿发展、中国武夷等。三是受益存量城市建设用地优化，自有工业用地转为商业用地的工业企业，如凤竹纺织、新野纺织、华天科技、爱仕达等。