“升级版”老鼠仓：马乐被正式批捕

博时马乐，硕鼠出仓，胆子之大，史上罕见。

记者2日从深圳市人民检察院了解到，因涉嫌利用未公开信息交易罪，该院近日正式批准逮捕博时基金经理马乐。

案情出水，业界震惊。

侦查机关初步查明，2011年3月9日至2013年5月30日，马乐在担任博时精选基金经理期间，利用博时精选交易股票的非公开信息，操作自己控制的三个股票账户，通过临时购买的不记名神州行卡电话下单，先于或同期于其管理的博时精选基金买入相同股票76只，成交金额人民币10亿余元，获利近2000万元。

无论是涉及股票数目，还是涉案金额以及获利金额，马乐一案均远远超过此前的“老鼠仓”案件，为国内基金业史上首见。

从年轻有为的基金经理，到身陷囹圄的过街老鼠，马乐不是第一个，或许也不会是最后一个。

新星陨落背后，空谈基金从业人员的职业道德渐显无力，在制度层面更加完善监控、加大惩处力度，成为众心所向。

⊙记者 吴晓婧 ○编辑 张亦文

买入相同股票76只

成交金额10亿余元 获利近2000万元

成交金额10亿余元

获利近2000万元

“升级版”老鼠仓

经侦查机关初步查明，2011年3月9日至2013年5月30日，马乐在担任博时精选基金经理期间，利用博时精选交易股票的非公开信息，操作自己控制的三个股票账户，通过临时购买的不记名神州行卡电话下单，先于或同期于其管理的博时精选基金买入相同股票76只，成交金额人民币10亿余元，获利近2000万元。

这意味着，无论是涉及的股票数目，还是涉案金额以及获利金额，均远远超过此前的“老鼠仓”案件。

在接受讯问时，马乐供称：“我利用控制的三个证券账户，先于基金账户买入，基金账户再买；先于基金账户卖出，基金账户再卖，使控制的账户获得稳定的较高收益。”据查，该三个证券账户开户人为马乐妻子的亲戚或同学，但账户均由马乐操作，密码也由他掌管。

值得注意的是，除了涉案金额巨大外，其手法也更加隐蔽。业内人士表示，近年来一些创新的金融产品开始成为升级版老鼠仓的“避险天堂”。例如，融资融券的信用担保账户，可以让老鼠仓掩饰得更隐蔽，某些伞形信托产品，也成了老鼠仓栖身之地。

办案检察官表示，“犯罪嫌疑人马乐作为基金管理公司的从业人员，利用因职务便利获取的内幕信息以外的其他未公开信息，从事与该信息相关的证券交易，情节特别严重，其行为已触犯了刑法第一百八十条之规定，涉嫌利用未公开信息交易罪。”

检方表示，根据现有事实和证据的情况，马乐有干扰证人作证的可能，具有社会危险性，有逮捕的必要，因此对其批准逮捕。

“基金硕鼠”屡禁不止

“老鼠仓”的再度曝光就像一条导火索，将表面风光无限的基金业背后深藏的隐忧一一浮现。职业道德与素养未能抵挡住资本市场的“暴富效应”以及巨额利益的诱惑，即便是最为富有的一个群体，依然难以克服人性中贪婪的一面。

公开信息显示，目前已经有原上投摩根基金经理唐建、原南方基金基金经理王黎敏、原交银施罗德投资总监李旭利和原交银施罗德基金经理郑拓等10人涉嫌老鼠仓而被查处。

“基金硕鼠”为何屡禁不止?业内人士分析认为，暴露出“老鼠仓”问题的不乏成立时间较长、在业内有较大知名度的基金公司，但接连出事，说明了基金公司内控制度普遍存在漏洞。

对此，沪上一家基金公司督察长表示，防范内幕交易行为向来都是监管的难题，很难利用制度来完全规避人性弱点。在其看来，随着市场化的推进，以前“堵”出来的问题将会得到一定程度的“疏导”。在其看来，从业人员炒股放开虽然是大趋势，但如何落实到微观可操作层面，仍有待观察。

也有业内人士表示，相比海外来说，中国对内幕交易的处罚力度稍显轻微，未来应加大处罚力度。根据刑法规定，利用未公开信息交易罪情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金；情节特别严重的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金。但此前的“老鼠仓”，在量刑上并未从严。

此外，从目前的“老鼠仓”案件来看，存在取证困难情况，使得部分基金经理面对巨大利益诱惑不惜铤而走险。业内人士表示，基金经理都是高智商人员，如果存心做老鼠仓，会将一些调查手段、取证方法、金融产品都研究得非常透彻，甚至交易所、监管层发现异常交易的账户后，都很难确定操纵股票嫌疑人的真实身份。