经济转型让市场不寂寞

□中秦

如果注意每天涨幅榜的话，我们会发现虽然指数波澜不惊，但个股表现非常活跃，本周最具光芒的板块就是上海自贸区概念股，以上海物贸为代表的个股连续涨停，短期取得了巨大涨幅。再想想今年以来的行情，贯穿全局的手游概念、移动互联网概念等牛股闪耀。为什么今年的市场不寂寞?经济转型是最大的内因，也是我们未来投资的主线。

经济转型从2008年经济危机后就开始提出，目前进入初期实践阶段，特别是互联网经济、服务业的快速发展，让不少行业的发展超出投资者预期。股票市场作为经济的晴雨表，正是在反映经济现状，少数的新兴行业公司利润快速增长、估值快速上升。

经济转型期一个不可避免的现象就是落后产能的淘汰。这样的公司不用我说大家都能找得出来，其代表就是石油、钢铁、有色、煤炭、航运等周期性的行业以及其周边的衍生行业，大型公司的股价跌幅巨大，小公司已经纷纷披星戴帽，两三元的股价基本就出自上述类型的上市公司股票。

创业板和中小板指数虽然短期涨幅很大，但是这两个板块覆盖的牛股可能刚刚起步，很多公司刚刚进入经济繁荣期，比如移动互联网行业，首先被投资者认可的只是几家龙头公司，随着行业大繁荣，众多的产业链企业都将受益。传统经济的调整周期将继续拉长，或许在很长的时间内都无法恢复或回升缓慢，相关公司股价将持续低迷，这和欧美市场的格局演变有点类似：苹果、谷歌的新兴产业股价狂飙，而传统的航运、钢铁公司股价一蹶不振。

不过，新兴行业的牛市终将带动主板走牛。道琼斯代表了经济危机前的行业格局，纳斯达克代表了新兴行业，金融危机以后，道琼斯进入熊市，但这不影响纳斯达克的牛市进程。这个过程将在A股被复制，一旦我们的经济转型成功，那么随之而来的将是一轮更大的牛市，这个过程中的最大牛股一定是新兴行业中的大型企业。

转型的最大机遇在于转变，转型重组将成为新的淘金地。对于投资者而言，接下来的一个重大机遇来自于转变，也就是很多传统企业向新兴产业的转型。当前市场中的几个转型代表已经在预示着这个方向，比如江苏宏宝、远东股份，股价都在公告转型新兴产业之后短期内翻几倍。转型重组将是传统行业公司的必然出路，也是资本市场的魅力所在，这个转型期类似2005年、2006年那时的国企重组兼并，将给市场带来巨大机遇，给投资者提出的要求就是如何选择这样的公司，这点笔者将在后期深入探讨。大家也可以先思考这个问题的答案，在未来的市场波动中寻找好买点。