莫为基金创新遮迷眼

今年以来，虽然新基金销售乏力，但基金业创新不断，不时有浮动费率、主动清盘等新话题出现。但对投资者而言，投资以赚钱为最终目标，切忌被基金创新遮迷眼，不能仅仅因为产品有新意而购买。

回顾十多年来的基金创新，从推出开放式基金、货币基金、中短债基金、ETF、LOF，再到分级基金、发起式基金、债券ETF、黄金ETF，等等，我们发现，其实所谓“创新”，基本上就是在不同阶段引进海外市场不同的基金产品。这其中，恐怕只有以7天期为代表的短期理财基金可以算得上是中国本土的创新。当然这也正常。作为资本市场的后起之秀，基金种类与结构都远未完善，新产品的不断引入给投资者提供了更多的工具和选择，反过来也促进了市场的发展。但对这些工具，投资者不能只听基金公司的宣传，不能仅仅因为产品设计有新意就购买。

比如浮动费率基金，这种创新并不必然提高基金业绩。事实上，早在9年前就有基金实施过单向浮动收取管理费，但从实践来看，效果并不理想，对于基金业绩和规模的提升并没有明显的帮助。而“主动清盘”也只是一个概念，从基金业绩和便利性上来看，对投资者也无甚吸引力。

还有部分产品是随着市场某一阶段的特点而产生的，时过境迁后，也就失去了其存在的价值。比如去年火爆的短期理财基金，在其推出之时，本报就曾评论认为短期理财基金其实类同货币基金，没有优势，反而劣势明显，其生命力有限。事实上，从今年半年度情况看，短期理财基金规模急剧缩水，很多产品规模已缩减至几千万。历史总是惊人的相似，2005年曾风行一时的中短债基金就已经黯然消失，这可能也会成为诸多短期理财基金的宿命。

因此，对基金公司而言，不要被此类“创新”撩拨得心烦意乱，在跟风前，一定要仔细斟酌。对于广大投资者来说，“创新”不应是选择某类基金产品的因素，对于主动管理型基金来说，更多地要参考其过往长期业绩，对于分级基金、指数基金这类工具，则要结合大势进行更多的专业判断。

当然，话说回来，即便参考基金长期业绩也会遇到难题，比如在今年新兴产业牛股频出的环境中，一些投资蓝筹股、价值股的基金虽然过往业绩出众，但今年以来的业绩却远远落后。从某种程度上来说，随着基金产品种类的进一步丰富，普通投资者可能自己选择合适基金的难度越来越大，因此，第三方理财顾问、专注于FOF的投资公司的崛起将是大势所趋。