大盘或先抑后扬

大盘或先抑后扬

太平洋证券 周雨

本周，沪深两市维持震荡格局。前半周沪综指在7月经济数据超预期的影响下，放量突破2100点。但后半周在60日均线的压制下，沪综指缩量下跌。本周市场风格在“二八”与“八二”之间来回切换，市场缺乏持续热点，成长板块优势不再，创业板指数上行动力明显缺失，本周下跌3.45%，头部筑定迹象明显。

资金面上，本周央行分别进行了7天期110亿逆回购和14天期280亿逆回购。公开市场净投放资金475亿元，净投放规模是上周的两倍多。本周四，央行还进行了三个月期500亿国库现金招标，意在引导短期资金利率稳步回归到3.5%附近，防止偏离银行基准利率过远。

消息面上，7月份我国全社会用电量4950亿千瓦时，同比增长8.8%，比上月高2.5个百分点，比去年同期高4.3个百分点。7月用电量增速的回升与工业增加值的回升相互印证，结合7月份的经济数据来看，市场对工业产出的回升理解为水泥、钢铁化工等重工业向好带来的推动。同时，这些中上游行业的原材料库存回补，也带动了进口的扩张，但短期经济面的复苏仍难持续。

展望下周，“乌龙指”事件后，预计监管层对证券行业的监管核查将进一步趋严，或影响券商部分新业务的开展进程，因此将给市场带来一定程度的利空，并且对蓝筹板块形成不同程度的拖累。市场人气可能受到一定打击。下周市场先抑后扬的概率较大，操作上，建议投资者回避前期涨幅过高的创业板个股。