互联网金融 你究竟有几个好宝贝？

今年以来，互联网金融一夜之间风生水起，传统金融业、民营金融、实业资本、风险投资资本等各路资本都把投资获利的希望瞄上了互联网金融，传统的互联网大鳄如阿里、腾讯更是当仁不让，京东、国美、苏宁等也纷纷试水互联网金融，使得互联网金融呈现出百花齐放的态势，下一步的互联网金融还有什么样的惊喜在等着投资者，且看本文分解。

互联网金融席卷多行业 金融生态正在生变

多位受访分析师认为，未来能够降低政策风险，以及在互联网和金融领域都比较突出的企业更易脱颖而出

■本报记者 桂小笋 

2009年下半年，物联网概念开始大行其道，彼时，几乎所有会议都会提及这个词汇，几乎所有的企业都愿意攀附这个词汇，概念股也闻风而动，似乎只要不评论物联网，企业就“OUT”了。而时隔四年之后，互联网金融步其后尘，开始拔地而起，被狂热的追捧与热议。

将互联网金融概念推向高潮，阿里等电商居功至伟。而和这些电商企业高调进军相对应的是，一些对创新情有独衷的传统金融机构，如银行、券商行业里的一些优秀公司，也早在3年至5年前，就开始关注互联网金融的发展。种种迹象来看，互联网金融在2013年迎来大发展，似乎是个水到渠成的事情。

对外经济贸易大学中国资本运营研究中心主任、副教授、博士后冯鹏程对《证券日报》记者介绍，金融和其它行业一样，“触网”是大势所趋，“互联网金融的发展还很不够，但在行业的发展中，也有一些没有经过国家相关部门审批，但是披着互联网金融外衣，且从事的业务与传统担保公司、小额贷款公司业务雷同的公司存在，对这样的公司要严谨对待。行业发展需要监管，但是，监管也不能‘一刀切’，除了要对大众普及金融知识，监管要科学，易疏不易堵，引导才有助于行业发展”。

不得不提的阿里系

2013年6月17日，第三方支付平台支付宝打造的一项增值服务上线，这个被命名为“余额宝”的产品，因为可以获得较高的收益，还可以便捷消费、支付，因此受到用户的欢迎，公开资料称，“余额宝”上线不到6天，用户数就突破了百万。

清科研究中心此前的报告显示，据相关数据，平均沉淀在支付宝的资金达200亿元，支付宝平台庞大的用户资源和沉淀资金给余额宝提供了快速发展的基础和广阔的发展空间。另外支付宝也为用户提供了其他平台无法相比的便捷性，支付宝利用其信用中介的功能，能够实现客户余额宝账户实时消费和向支付宝转账，这是其他货币基金无法比拟的优势。

相比银行的理财产品，余额宝存在差异化竞争特征，这就为其发展提供了足够的空间。此后，支付宝先后发布了为更多基金公司提供服务、将推出透支消费功能等新闻，支付宝是否会对传统金融企业产生重要冲击？是否会被更多的电商和第三方支付企业复制模式？

一方面，马云与阿里系对于互联网金融一直青眼有加，马云在2008年的那句“如果银行不改变，我们就改变银行”成了“余额宝”上线后被频频提及的话语。而另一方面，其它第三方支付企业和互联网企业不甘人后，纷纷推出有自己烙印的互联网金融产品，特别是微信带有支付功能的5.0横空出世。

但是，对于同行，支付宝态度谨慎，在接受《证券日报》采访时屡屡提及“不好评价”或“评价为时尚早”等语。“（微信）才刚刚出来，任何一方对它的评价都还早，对于市场竞争者和合作伙伴，我们关注的重要程度比不上对用户需求的关注程度，相信微信也是这样，我们更加希望能够为用户提供好的服务”。支付宝方面对《证券日报》记者称。

对于此前媒体提及与多家基金公司合作的信息，也只是称，“支付宝为基金提供支付服务，拿到牌照之后一直在从事这样的工作。这和为淘宝提供服务是一样的。”

虽然支付宝对同行的评价态度谨慎，但从公开的信息来看，更多的企业正在加紧在互联网金融领域的布局。京东商城和苏宁先后宣布成立小额贷款公司，开始筹谋供应链金融；腾讯传出与券商合作等信息，意图在互联网金融版图中将更多的地盘划归自己。

参与互联网金融的企业如此之众，哪类企业能在竞争中脱颖而出？《证券日报》记者咨询了三位第三方研究机构的分析师，而从他们的回复来看，能够降低政策风险、在互联网和金融领域都比较突出成了他们都看好的企业共性。

易观智库高级分析师张萌认为，在互联网和金融两方面能力都比较突出，特别是拥有资深交易生态系统的企业优势更明显。而中投顾问金融行业研究员霍肖桦则认为，互联网金融是一个新兴产业，而其中的主力军电商也是新兴产物，大浪淘沙的过程将会放大整个互联网金融的经营风险，而且电商不像银行一样具备国家信誉做保证，但是在金融领域风险控制又是极其重要的一环，因此要想脱颖而出，具备的要素包括：规模优势、完善的运营模式、良好的信誉以及股东背景。 

“主要归结起来有两个问题：一个是非传统金融机构运营主体在信用担保和风险控制上存在劣势，规模难以做大，或者说出现风险的几率较高；另一个是政策监管角度，金融行业存在的政策风险高，虽然互联网金融涉及的几个领域都有政策支持，但运营不规范、法律边界模糊等潜在风险随时都会将问题放大，上升为非法事件。我们认为，未来被投资机构看好的，一类是拥有庞大平台或者用户资源的企业，也就是拥有渠道和数据；另一类是拥有相关牌照的企业，即能够降低政策风险。” 清科研究中心高级分析师徐志鹏称。