又见煤飞色舞 周期性行业回暖态势确立?

昨天，上证指数大涨2.39%，站上2100点关口，周期股板块集体“暴动”，其中，煤炭板块以8.12%的涨幅高居板块涨幅首位，此外，有色金属板块、水泥板块昨日收盘也分别上涨了3.74%、2.98%。

周期板块呈现出“逆袭”之势，背后是周期行业正向好发展。

上证报记者近日从多方调查获悉，煤炭、有色、水泥等传统周期行业，正逐渐走出低谷，迎来企稳与回暖迹象。煤炭方面，下游产品、运价均已先行回暖，如焦炭、甲醇等产品价格已陆续开始提价；水泥方面，上周包括巢东股份、江西水泥等部分水泥企业再度提价，一个淡季数度提价，这一反常现象也被业内人士解读为水泥行业正踏上回暖的历程。

此外，上周公布的7月宏观数据超预期，也成为引爆最近周期股行情的导火索。研究机构认为，7月宏观数据中，工业增加值、进口及贷款等数据向上超预期。当前，经济复苏略有起色，通胀压力暂时未现，政策托底态度明确，这些因素都在不断改善周期股的基本面背景，从而有望推动市场继续反弹。

煤炭

下游产品、运价先回暖

市场初现企稳迹象

⊙记者 王文嫣○编辑 龚维松

昨日煤炭板块飙涨，背后则受到了煤炭行业企稳的支持。上证报记者采访获悉，焦炭、甲醇等产品价格已陆续开始提价。受南方连续高温，对国内煤炭需求增大的影响，沿海煤炭运输价格近日有小幅小涨。价格连续下跌9个月的动力煤近一周开始涨跌互现，产量回升。煤炭市场有初步企稳的迹象。

昨天，记者从河北、山东、山西等地获悉，各地对焦煤价格分别上调了10-50元/吨，此轮焦煤全线提价已基本到位。早在上周，下游焦炭价格已率先完成上调，提涨幅度在50元/吨。目前煤炭交易商订货仍较为积极。据分析，主要是受房地产再融资发令枪响、铁路投资建设下半年大提速等宏观消息刺激。

另据生意社数据显示，近一周煤炭下游产品甲醇、二甲醚价格分别上涨了2.78%和1.66%。分析人士认为，近期煤化工发展速度加快也将增加对上游煤炭的需求。

近日，承压最为严重的动力煤市场也出现了企稳的势头。昨天，记者从大同、鄂尔多斯等煤矿负责人处了解到，动力煤坑口价和车板价基本跌无可跌，从上周开始价格有企稳迹象。而山东地区动力煤已经开始小幅探涨，本周价格较上周涨了10元/吨。

山西多处煤矿8月份的产量开始缓慢上升，较7月份上升了20-30吨/天。中信证券煤炭行业分析师祖国鹏认为，山西煤炭产量回升与近期当地出台扶持煤炭企业20条新政关系较大。政策的重心放在减免相关税费，迅速降低了煤炭企业的生产成本。

连日来南方持续出现极端高温，各地用电量不断创新纪录，加速了电厂库存消耗，从秦皇岛港发往浙江、广东的船只运输价格已延续3周出现小幅上涨。各航线周涨幅保持在0.5-1元/周。秦皇岛煤炭网分析师认为，运价上涨一方面因船只数量少，另一方面随着国内煤价深度调整，进口煤优势式微，内贸煤需求形势有所好转。

有色金属

利多交织促有色金属价格强劲反弹

⊙记者阮晓琴○编辑 龚维松

“煤飞色舞”昨天再现沪深两市。有色板块方面，常铝股份领涨，锗业、锑业和前期跌幅较大的锡业股份和吉恩镍业涨幅较多。

此轮有色板块上涨始于7月。此前2月及6月，有色板块均跌幅较大。钢铁焦煤价格目前都结束前期下跌走势，出现强劲反弹，上期所螺纹主力合约1311从6月中旬的3400升至昨天的3736元，最近几个交易日涨势尤其猛；铜、铝期现价格出现反弹，稀土7月以来获得较大上涨。

分析人士认为，今年有色板块的涨跌，与美国和中国货币政策直接相关。美国货币政策方面，上半年美国多次传出将提早结束QE3(第三轮量化宽松货币政策)的消息。有色金属价格多是国际定价，美元指数涨跌直接影响有色价格跌涨。5月底，美联储主席伯南克再次表态，过早收紧货币政策可能带来放慢甚至终结经济复苏，使商品市场价格大涨。

国内方面，央行公布，7月份新增信贷6999亿元，同比多增1598亿元，民生证券研究院副院长管友清认为，7月份货币增速一定程度的反弹，表明“钱荒”事件后监管层对货币调控力度的放松，体现高层“稳增长”意图。

7月30日，中共中央政治局会议部署下半年经济工作，提出“稳增长、调结构、促改革”的政策基调。有消息称，多个部委正在加紧制定促消费的相关政策；此外铁路投资、城市基础设施建设均有望加速。

水泥

淡季不淡 今年行情好于去年

巢东股份、江西水泥等企业下半年数度提价

⊙记者 黄群 ○编辑 邱江

近期我国南方大部分地区持续40多摄氏度的高温天气，水泥企业频遇“电荒”，直接导致水泥熟料的销售价格在本属淡季的酷暑时节“水涨船高”。上证报记者采访获悉，在今年夏天这个淡季，部分水泥企业上周再度或第三次提价。其中，巢东股份提价30-40元/吨，祁连山提价20元/吨，江西水泥提价20-30元/吨。一个淡季数度提价，这一反常现象或初步印证水泥行业正在走出低谷期，开始逐步回暖。

“我没办法推测是不是终端的房地产等建筑市场需求在加大，但是我的确看到我们的粉末搅拌站对熟料每天都有很大的需求。”巢东股份相关负责人昨日告诉上证报记者，“巨大的电力消耗使得我们在五六天前再次提价，现在公司P.C 32.5的售价已达240元/吨，P.C 42.5的售价也在345元/吨，公司产品均价比7月份提价了30-40元/吨，熟料的库存也不高。”百川资讯数据显示，就在7月22日，巢东股份P.C 42.5的售价还只有275元/吨，而这一价格当时已经上调了20元/吨。同样对“电荒”敏感的还有华新水泥。公司8月份以来水泥的销售价格进一步上涨，目前普遍涨到300元/吨以上，部分区域(如鄂东)每吨价格更是达到350元。

除受到“电荒”影响外，江西水泥还适逢区域内城镇化建设的推进，导致其产品价格也在淡季提价。昨日，江西水泥相关负责人对上证报记者表示，上周公司赣东地区的水泥产品刚刚提价，提价幅度在20-30元/吨。不过，目前赣南地区尚未提价。7月份公司销量已经突破新高。

目前，水泥企业都深知，地产的景气度对其影响不言而喻，因此，谁都不敢在地产调控政策松动之前对行业有过于乐观的预期。尽管如此，这些水泥企业对今年水泥行情整体要好于去年还是形成了共识。巢东股份相关人士在接受记者采访时表示，公司下半年的行情应该比上半年要好。