周期股“逆袭” 部分基金赚翻

周期股“逆袭” 部分基金提前布局

本报记者 曹乘瑜

昨日煤炭板块发飙，安源煤业、山煤国际、云煤能源、神火股份等9只个股涨停，10只涨幅超过9%。申万煤炭开采指数上涨7.%，沪指大涨2.39%。周期股的“逆袭”似乎已经开始。实际上，有色板块从上周开始上涨，周期股的涨势初显端倪。上周五申万有色金属指数上涨4.26%，包钢稀土等涨停。部分基金经理透露，早已开始布局周期股，虽然不知道何时能够反弹，但是周期股的反弹基础已经扎实，水泥、煤炭、电力、有色的行业基本面均出现好转。

部分基金提前布局

   据了解，部分基金经理已经开始布局有色、煤炭、水泥等周期股。北京某小型基金公司一位基金经理透露，目前其股票仓位已经布局了较多的煤炭股。调仓的原因是成长股股价已经反映甚至高估未来几年业绩，上涨空间已经不大，而周期股的低估值提供了较好的安全性，即使是不做长期看好，也可以通过一些交易性机会获取阶段性的相对收益。“说实话真不知道会反弹这么快，但是周期股一旦反弹都是暴涨型的。”他说。

某跟踪资源指数的基金经理表示，“从蓝筹低估值、小盘股价格过高、A股已抵达此前的下探底部等因素来看，这次的反弹基础是比较扎实的。”

从周期股的行业基本面来看，7月经济数据出现好转，工业增加值、出口数据等均好于预期，可见经济触底回升信号明显。经过一段时间的库存和产能调整，目前钢材、水泥、有色的价格已经见底回升。其中，钢铁价格自6月份开始上行，流通市场活跃度上升；全国多地水泥价格淡季出现上涨，自7月份开始走高；有色方面，海外铜铝期货价格明显反弹，受供给收缩影响稀土价格更是持续上涨。

基金经理表示，水泥方面看好行业龙头，煤炭方面看受益于进入价格底部的动力煤个股，电力受益于经济企稳发电量上升，也将会有上升。

是否“一日游”尚需观察

   对于为何昨日煤炭股的情绪被点燃，基金经理表示并没有头绪，对于此番周期股行情能否持续，行情会否是“一日游”，他们认为还需观察宏观经济的走势。

上述跟踪资源类指数的基金经理表示，周期股究竟是反弹还是反转，目前还无法判断，仍然需要数据和价格的相互印证，但整体来说，看好多过看空。

另一基金经理表示，将紧盯8月25日汇丰发布的PMI预览值，和9月份公布的8月经济数据，如果都能显示继续好转，那么可以确定是经济企稳回升了，“这期间是否能持续，就不知道了”。

不过也有基金公司并不乐观。南方基金在对市场的异动点评中表示，经济转型、结构调整、长期有利于经济持久增长，短期不利经济增速的提高，市场目前大幅回升存在难度，创业板投机氛围浓厚，值得警惕。博时基金投资经理丁峰表示，对汽车、家电板块相对较为关注。一个原因是估值比较低，另外一个原因是成长性比较不错。近期，地产板块由于再融资打开消息的支撑出现了一些新的变化，可能会出现一些阶段性的机会，但大的方向不会变。