九成散户入市五年内成“植物人”

一代又一代个人投资者，携带几万、几十万或者上百万资金，满怀信心投入股市，他们将面对怎样的未来？深圳一家券商研究所对该券商旗下数十万个人投资者的历史数据进行的研究表明，60%的个人投资者开户之后，在3年内成“植物人”；90%的个人投资者在开户后的5年内成“植物人”。负责这项研究的人士称，在A股市场上，99%的个人投资者都是散户，因此得出的上述数据基本能说明A股市场成立以来散户的生存状态。由于这家券商数十万客户遍布全国各地，因此，业内人士认为，这组数据或多或少能折射出整个A股市场散户的生存状态。

“植物人”散户标准：

一是资金加持股市值在一万元以内。二是一年以上没有交易。三是一年以上没有从银行账户向证券账户转钱。一旦一个投资者同时满足这三点，这个投资者就算成为“植物人”。

散户如韭菜

一茬割下去

又有一茬进场

在我国市场上，习惯将证券账户中资金量或持股市值较高的个人投资者称为大户，而非散户，因此散户仅指中小资金量和持股市值的个人投资者。以往中小个人投资者资金量一般指50万元以内。

中登公司公布的数据显示，在目前全部个人账户中，持股市值在50万以内的个人账户占比达97.83%；100万元以内的个人账户占比高达99.13%。

即便考虑到每个投资者均同时开设沪市和深市的证券账户，在极端情况下，99.13%的个人投资者持股市值也在200万以下。

据上述研究所人士介绍，这项研究定义的“植物人”散户标准主要有三点：一是资金加持股市值在一万元以内。二是一年以上没有交易。三是一年以上没有从银行账户向证券账户转钱。一旦一个投资者同时满足这三点，这个投资者就算成为“植物人”。

“基础数据显示，成为‘植物人’的散户要么被深度套牢，资金所剩无几，干脆不管不问。要么伤心地永远地离开了股市。”他说，但这并不是最悲哀的事情，最悲哀的事情是每隔几年的一个小反弹、一个小牛市，就会有新一代散户进入这个市场。对于这一现象，不少业内人士感叹，散户就像韭菜，总也割不完。

中登公司的公开数据显示，我国A股个人投资者年度新开户数在2000年达到1300多万户。随后逐年下降，2005年降至约85万户的冰点，2006年回升至308万户左右。

而在2007年牛市中，个人投资者新开账户暴增至3700多万户，这比2002年～2006年这5年新增的账户数还多3倍。然而，次年A股开始进入熊市。

博弈中处劣势

频繁交易、喜欢追涨杀跌

记者调查结果显示，散户之所以容易被割韭菜，主要原因在于不了解所投资的股票、频繁交易、喜欢追涨杀跌。

“绝大多数散户不可能完全了解上市公司。”上述负责研究散户生态的研究人员称，投资股票是一项非常复杂的事情，而绝大多数散户显然不可能具有足够的精力、能力和人脉胜任这项工作。

中信证券相关业务负责人则称，散户每年换手率普遍为6～8倍，个别的高达几十倍，频繁换股产生了大量的佣金，而且还形成了频繁追涨杀跌的不良投资习惯。

深圳证券交易所投资者教育中心一项研究也发现，非理性交易行为较为明显的投资者主要为个人投资者；低价股、绩差股、高市盈率股和ST股的持有者与交易者主要为中小个人投资者。

散户交易频繁到怎样的程度？统计数据显示，2011年深市个人投资者资金周转率为6.35倍，高于机构投资者4倍。其中，资金较少的投资者交易更加频繁，资金周转率约为资金量较大的投资者2倍。

股市冤大头

对券商的佣金收入贡献最多

记者调查发现，以散户为绝对主力的个人投资者普遍存在一种现象，他们对券商的佣金收入贡献最多，但获得券商的服务却最少。“散户成了股市的冤大头。”一位不愿具名的券商经纪业务人士称。

深交所公开的数据显示，2007年～2011年，深市个人投资者交易金额占比仍较高，超过八成以上。平安证券相关业务人士称，“个人投资者的佣金率明显高于机构，因此对佣金率的贡献明显超过八成。成为撑起券商经纪业务的绝对主力。”

据了解，券商向机构客户或者极少数资金量较大的个人投资者提供的服务主要包括研究服务、投资顾问、VIP交易通道、私募股权投资基金产品、高收益理财产品。而这些服务，绝大多数存在资金门槛，或者仅面对机构投资者。

上述中信证券相关业务负责人也称，券商研究所自2000年开启卖方业务模式起，就已经将服务对象定位为机构投资者。但近年来大力发展的投资顾问业务，或可弥补散户市场的空白，只不过优质的投资顾问服务不可能覆盖所有个人投资者，至少会有50万元或者100万元的资金门槛。

据《证券时报》

常年不闻不问型

买进股票一年多,账户只登录过3次

开户6年多、已有一年零三个月没有交易、股票账户资金没超过5000元、一年多没从银行账户向证券账户转钱。股民李小姐是不折不扣的“植物人”散户。

“2007年中石油要上市，有个姐姐在证券圈工作，她向我推荐，我就开了户，准备申购中石油。”无奈，天公不作美，李小姐没有申购到中石油。“当时很郁闷，现在想想真是躲过一劫。”

直到2012年4月份，在一位同事的建议下，李小姐投入5000元买了100股中国联通、500股大秦铁路。但让她没想到的是，自从冲进股市，自己的账户几乎就没有红过。不过，长时间被套，李小姐却相当淡定。“也就5000块钱的成本，就当在商场买了两件大衣扔在那了。”虽然不太关注股票，但李小姐对自己的开户资料保存得特别好。“自从买入股票后，也就登录了3次。所以得把账户名和密码保存好，免得忘了。”

心灰意冷远离股市型

炒股5年心生疲惫，索性清仓

与李小姐仍在股市相比，“植物人”散户万先生更极端。去年3月份，他刚回本就立即清仓了A股账户，只留了200元的资金在账户里。“留点资金，免得证券公司把我当成休眠账户清除了。”

从2007年最疯狂的时候进入股市，到最后离开，万先生的账户资金最少的时候有10万，最多的时候有18万。不过，从进入股市到最后清仓，真正盈利的时候屈指可数。“2009年的时候有两个月行情比较好，赚了2万多。2010年的时候也有过赚钱的快乐时光，但大多数都是亏钱的。”2012年，进入股市5年多后，万先生心生疲惫。“要关注各种宏观事件，还要关注公司动态，耗了不少时间，也没赚到钱，有点心灰意冷了。”

不过，因为一直没有回本，万先生只能耐心等待着。直到去年3月份，大盘回到2400点左右，股票终于回本后，万先生下定决心暂时退出。

现代快报记者 刘芳