红宝丽7000万元假票据案成谜（2）

大客户业务明显下滑

激进销售财务风险上升？

谈及此次红宝丽假汇票事件，一个不得不提的背景是，近年来公司对大客户销售金额逐年下降，为了实现经营目标，公司在开发新业务和新客户方面面临着较大的压力。

数据显示，从2010年到2012年，公司前五大客户合计销售金额逐年从6.68亿元下滑至6.37亿元再到4.85亿元，占年度销售总额的比例从48.14%下滑至37.49%再到29.36%。此外，2010年，公司年报中尚公布前五大客户具体名称等信息，但此后两年却仅以“公司A\B\C”代替。

与之相随的是公司业绩的不稳定，2010年公司实现净利润9161.7万元；2011年为7667.2万元，下滑16.31%；2012年为7840.87万元，比2011年同比微增2.26%。

另外值得关注的是，2012年，红宝丽实施了股权激励计划，向包括董事、高管人员等在内的激励对象授予1100万股限制性股票，这些限制性股票自该期激励计划授予日起满24个月后，激励对象能在可解锁日内按30%、30%、40%的解锁比例分期解锁。

按照该股权激励计划在三个解锁期设置的绩效考核目标，以2011年净利润为基数，从2013年到2015年，公司的净利润增长率分别应不低于45%、75%和115%；加权平均净资产收益率不低于8%、9%、10%。

也就是说，对于获得股权激励的公司高管来说，要想在第一个解锁期内解锁，以最低45%的净利润增长条件计算，2013年公司至少应实现净利润1.11亿元。

显然，这一经营目标压力不小。对此，红宝丽在2012年年报中称，公司将积极拓展国际、国内市场。“大力推广新技术、新产品，化技术创新优势为市场竞争优势，巩固老客户”；“从寻找新增长点入手，充分挖掘国内市场潜力，用心呵护品牌响、需求多的大客户，积极培育前景好、管理好的小客户”。

在本报记者的采访中，王玉生也坦承，“此次假票事件涉及的客户并不是原有的大客户，是小客户，这两年合作的，规模都不太大”。

对此，上述财务专家认为，公司在业绩压力之下，为了实现经营目标，忽视和放松了风险防范和控制。“如果排除上市公司订单造假的可能，对于业务员开发的新客户，上市公司信用和财务部门更应该对其进行全方面调查，再决定采用何种结算方式，要不要给予赊销期，收不收承兑汇票。而对于拿回来的汇票，也更应该进行严格的核对确认。”

不过，对于公司是否因为追求业绩目标采取了激进的销售措施，导致财务风险上升的问题，王玉生并未直接回答，仅表示：“公司是有内控制度的，管理也还是规范的。”