激活存量资金预期注定反弹继续

周四大盘出现强劲扬升行情，各类周期超跌股普遍企稳回升，奠定了行情恢复性反弹的基础。而市场对政府高层如何盘活存量资金持有较大预期，可见在各类周期股企稳回升之下，大盘仍将进一步维持恢复性反弹走势。

当前最大关注的焦点是日前国务院总理李克强3日主持召开国务院常务会议，部署审计后整改工作，研究激活财政存量资金。之前总理在多次会议提过“盘活存量资金”。存量货币合理应用，这不仅可以避免资产泡沫的继续增长，而且可以引导资金逐步进入实体经济，在货币数量平稳增加的情况下，经济重新恢复自有的活力，特别是激活政策支撑的相关产业，这将会提供大量的投资机会。另一个信息是，继周二没有展开例行的公开市场操作后，周四央行继续零操作，进一步平抑资金面，有利于当前流动性缓解。另外，周四英国央行、欧洲央行利率决议，受此影响欧股盘初高开为主。整体来看，当前有利因素逐步占据上风，特别是如何激活存量资金的预期将会维持较长时间，从而注定了近期急跌之后的，一轮恢复性反弹行情延续较长时间。

趋势上，上证指数继续呈现恢复性反弹行情，特别是周四在各类成长股轮动活跃之后，受制于中报披露不确定因素影响，这类股票逐步出现分化迹象。这一迹象与之前笔者分析一致。与此同时，各类周期股票，受益于中报披露，近期急跌之后，其估值多数出现严重低估阶段，从而具有较强的估值恢复预期。由于各类周期股的群体较大，从而使得近期恢复性反弹行情继续。因此，投资者在操作上，针对套牢的股票仍需耐心等待大盘进一步恢复反弹，并适当关注热点轮中的短线机会。