内外多重利空引重挫 短期将持续震荡盘整

新华08网上海6月20日电(记者王原 桑彤)20日A股市场低开低走，沪指一路走低至2084，收盘下跌59.43点，收出一根缩量大阴线。分析人士指出，国内、国际诸多利空消息是导致股市大跌的原因。机构则认为，市场消息和突发事件只能影响短期市场走势，中长期看，市场还是要落实到整体宏观经济的景气度和上市公司的业绩上。

内外环境不利引重挫　沪指跌至年内新低 

20日沪深两市双双跳空低开并一路下挫，上证指数报收于2084.02点，跌破2100点，较前一交易日跌2.77%，创下年内新低；深证成指报收于8147.48点，跌幅为3.25%。沪深300指数跌幅也高达3.30%。前期表现强势的创业板指数当日跌3.57%。

从各行业表现来看，23个申万一级行业全线下跌，其中有色金属、电子、机械设备、采掘以及金融服务等板块跌幅领先，跌幅均突破3.5%。

业内人士指出，6月以来，在宏观经济数据疲弱、流动性紧张、IPO重启消息、国际市场波动等内外多重利空因素影响下，A股市场持续下跌，20日A股再现大幅下挫。

首先，汇丰今日公布的6月制造业采购经理人指数(PMI)初值为48.3，创下9个月来新低，A股再次应声下跌。其次，资金面趋紧也是当前A股市场弱势的重要原因。近期各期限拆借利率走高，今日隔夜SHIBOR利率跳升578.40BP，至13.4440%，创历史新高；7天SHIBOR利率跳升292.90BP至11.0040%，市场资金面紧张日趋加剧。

同时，美国可能提前终止宽松货币政策导致黄金等大宗商品价格再次暴跌，也对市场造成一定影响。美联储主席伯南克表示，可能在今年稍晚时放缓资产购买，并于明年年中结束量化宽松。由于美联储退出量宽将改变全球资金迁徙路径，这一表态引发了隔夜美国股市大跌，并拖累全球股市尤其是新兴市场剧烈震荡。

中长期走势仍需关注个股业绩表现

对于未来市场走势，海润达资产总裁仇天镝认为，如果政策上不支持，资金又持续紧张，沪指2000点将不保。中欧基金认为，从整体来看，宏观经济短期仍然相对较弱，社会资金流通不畅是导致当前内需放缓的最主要原因。除外汇占款带来的流动性外，其他货币资金的增速在放缓，银行贷款受制于今年M2目标和通胀情况，表外贷款受制于风险管控。投资者近期在操作上应更倾向以防御策略为主，关注操作灵活性和配置结构性问题，在持股上注重行业、公司的成长性与业绩表现。

星石投资总裁杨玲认为，当前经济困难是暂时的，经济增速的放缓是为了未来走的更好更稳。随着改革的推进，风险会逐步得到控制和释放，因此，没有必要对中国经济过于悲观。经济疲弱没有引发政策的放松和货币注水，而对于A股而言，维持震荡盘整格局是大概率事件。

诺德优选基金经理李圣春认为，流动性趋紧只是成长股调整的原因之一，中报业绩不及预期和估值溢价使成长股短期可能继续调整，但在整体宏观经济疲弱的情况下，盈利良好、成长潜力较大的公司可能穿越周期，依然会是投资者偏好的标的。成长溢价在理性与非理性之间波动，但长期来看，仍将超越市场。因此，未来依然看好成长股。