双汇“惊天大并购”震颤国内生猪产业链（2）

变革

中金公司还认为，史密斯菲尔德的成功之处在于，从1970年代开始就涉足并引导了美国生猪屠宰和养殖产业的整合，通过持续的规模化并购和部分自建，成就其美国规模最大的肉制品企业的地位。这一过程本身所积累的并购和管理经验，对于正处于快速规模化阶段的中国生猪屠宰行业而言有借鉴意义。

事实上，近两年以来，我国生猪产业链正在进行一场巨大的变革，除了在养殖环节从分散养殖到规模化养殖的横向整合、屠宰加工环节从分散到集中的整合之外，整个生猪产业链条上的垂直一体化重组也在推进之中。

而双汇借助本次收购，将成功打造完整的海外版“种猪-商品猪-饲料-屠宰-深加工-品牌猪肉”等纵向一体化产业链。

冯永辉表示，在这场工业化的结构性变革中，双汇如果能够把史密斯菲尔德的一体化模式引入国内并实施得当，肯定会推动国内生猪产业链的升级。

齐鲁证券谢刚则将此次收购称为“惊天大收购”，认为收购对中国畜禽产业链发展路径将产生中长期的深远影响，必将揭开中国畜禽产业链整合的大幕，助推中国畜牧饲料肉制品行业的规模化和精细化进程。“展望未来10年或20年之内，中国的种猪繁衍、生猪育肥、饲料营养、屠宰加工、品牌专卖等众多节点有望全部打通，像史密斯菲尔德那样追求全产业链运作模式、提供终端安全有保障的肉品，是许多肉制品企业唯一晋级的方向。”谢刚称。