金融股领涨恒指半年线压力犹存

□香港智信社

上周以来，在美联储量化宽松退出预期升温、汇丰中国PMI初值疲软以及日债日股同遭重挫等利空消息的打压下，港股市场出现了一轮显著的调整，恒生指数23000点关口及半年线双双失守，尽管27日港股企稳回升，但低迷的交易额显示做多力度有限，预计短期港股仍将以弱势震荡为主。

恒生指数当日低开高走，但仍受制于半年线，最终收报22686.05点，涨幅为0.3%；交易额极其萎靡，仅成交426亿港元。中资股与大市同步走高，国企指数与红筹指数分别上涨0.29%和0.27%。由于近期内地A股市场的表现持续强于H股，恒生AH股溢价指数一路走高，目前已升至106点之上，为逾一个月以来高点。

从盘面情况看，金融股为大市领涨主力。其中，受益于对离岸人民币市场向纵深发展的预期，香港本地金融股表现尤为突出，重磅蓝筹汇丰控股反弹0.52%，中银香港则以2.21%的涨幅成为表现最好的恒指成分股，恒生银行的涨幅也接近1%。

与此同时，之前因下调电价预期而遭受重挫的中资电力板块重回跌势，华能国际、华电国际、大唐发电H股跌幅均超过1%。对此，摩根士丹利发表报告认为，中资独立发电商股近期的大幅回调不尽合理，提供了买入机会。大摩称，由于决策过程的透明度有限，不排除电价下调的可能性，不过，根据煤电联动机制，在一年周期下，既定的电价评估将在2013年12月。

展望港股后市，美联储量化宽松退出预期升温及美元转强将给港股市场带来显著的流动性压力。一方面，美元走强会令国际热钱趋势性流出香港市场，给港股带来直接的流动性压力；另一方面，在美元强势确立、日元持续贬值的背景下，近期持续走高的人民币面临转向风险，一旦热钱撤出人民币资产，则A股市场势必承压，进而将拖累港股走势。