“创新”政策利好兑现 券商股集体回落

■本报见习记者 马 爽 

昨日，一则利空消息充斥着券商板块。东吴证券公告称拟定向增发不超过7亿股，募集资金总额不超过52.08亿元人民币，将全部用于增加公司资本金，补充公司营运资金，以扩大业务规模，优化业务结构，提升公司的市场竞争力和抗风险能力。受此影响，昨日14家上市券商股均以阴跌报收，其中东吴证券以4.39%的跌幅领跌券商股。

4家上市券商融资扩规模

自去年5月创新大会以来，各券商都在积极筹备创新工作的开展。然而券商开展创新业务、开发创新产品，均需要公司拥有雄厚的资本金予以支持。今年以来，至少有4家上市券商已经启动募集资金，用以改善公司的业务现状。

5月13日晚间，东吴证券公告称，公司拟定向增发不超过7亿股，募集资金总额不超过52.08亿元人民币，将全部用于增加公司资本金，补充公司营运资金，以扩大业务规模，优化业务结构，提升公司的市场竞争力和抗风险能力。根据公告，公司此次非公开发行对象为包括公司控股股东国发集团在内的不超过10名特定投资者，国发集团拟认购金额不少于7亿元且不超过8亿元。此次增发股份发行价格不低于7.44元/股。 

此次募集资金将主要用于扩大创新型自有资金投资业务范围及业务规模；加大对公司经纪业务的投入，提升经纪业务服务质量，调整优化营业部布局；增加证券承销准备金，增强投资银行承销业务实力；拓展证券资产管理业务；进一步扩大信用交易业务规模；加大对子公司的投入；加大信息系统等基础设施建设投入，保障业务安全、高效运行。

根据中国证券业协会公布的数据，截至2012年末，东吴证券净资本约52.32亿元。如此次非公开发行成功实施，则将提升该公司净资本接近100%。

无独有偶，就在今年3月2日，西南证券发布非公开发行预案，拟募资43.6亿元，用于增加公司资本金，扩大包括创新型自营投资、信用交易等业务的规模。光大证券80亿元规模的非公开发行申请也已在获证监会发改委无条件通过。同时，兴业证券则在上周完成了38.7亿元规模的非公开发行。

创新大方向不改

上周三（5月8日），受到广泛关注并被各方寄予厚望的券商创新大会已经落下帷幕，然而结果却令人大失所望。不仅今年履新的证监会主席肖钢缺席了这届创新大会，而且大会关键词变成了“风控”和“规范”。与去年的创新盛宴相比，这届的创新大会显得有些“不给力”。这点可以从券商股表现上看出一二。

从股市表现来看，在这届创新大会召开之前，相关券商股已经预演了小幅上攻。据WIND资讯数据统计显示，自4月1日至5月7日（即2013年券商大会召开前一日）区间，19家上市券商股中17家均出现不同程度的上涨，其中宏源证券以30.32%位居首位，光大证券、长江证券、东北证券、国海证券涨幅均超10%，分别为14.58%、13.33%、11.83%、11.15%。山西证券下跌0.66%，太平洋下跌4.36%，排名垫底。

而在5月8日至5月14日区间，19家上市券商股中仅西部证券、国金证券2家上市券商股实现上涨，涨幅分别为2.63%、1.07%。其余17家均出现不同程度的下跌，其中跌幅最大的是光大证券，为10.21%，兴业证券、华泰证券等16家券商股下跌幅度分列于1%—5%之间。仅西部证券、国金证券2家上市券商股实现上涨，涨幅分别为2.63%、1.07%。

业内人士表示，尽管这届创新大会未提出进一步的创新举措，较市场的预期有所降温，但各券商对未来相关创新业务的发展仍有强烈预期。

东方证券研报表示，从近一年的创新实践来看，确实存在个别券商在包括资管、类信贷等自下而上的创新中打监管“擦边球”、甚至不顾风控捡信托和银行“垃圾”的现象。因此，在行业创新满一年的背景下，有必要强化和提高券商的风险控制能力，这也将利好行业的长远发展。

国金证券研报表示，这届创新大会结果总体和此前的预计基本一致，没有为市场带来太多惊喜。可以从三个方面得以体现：一，前期准备和会议规模远低于前届；二，会议议程中肖主席未能出席，未有任何表态；三，风险控制如期进入讨论议题，除此以外没什么创新增量。

中信建投研报则表示，虽然2013年证券业创新发展研讨会创新的节奏有所延缓，但大方向不会改变，目前是落实前期政策和论证未来政策的阶段，维持对券商板块的“增持”评级。