天山生物Q1业绩同降20倍 失行业龙头地位

报告期内，天山生物的募投项目也仅完成投资603.48万元，只占募集资金承诺投资总额11443.19万元的5.27%

天上生物上市第一年业绩变脸，2012年全年净利同比下滑近三成，已失掉“牛种”行业头把交椅的位置；今年一季度业绩更是由盈转亏，净利润为亏损192万元，同比下降20倍。

天山生物3月18日披露的年报显示，2012年度，公司实现营业总收入8200.35万元，同比增长8.64 % ；实现营业利润1275.71万元，同比下降45.77%；实现归属于母公司所有者净利润1906.50万元，同比下降29.45%。

与年报同日披露的一季报显示，天山生物2013年1-3月实现营业总收入为1302.51万元，较去年同期减少128.65万元；归属于母公司所有者的净利润为亏损192.20万元，较去年同期减少202.22万元。

有分析人士认为，天山生物或已步入业绩下降通道。

业绩持续下滑

已失掉行业龙头地位

关于业绩持续下滑的缘由，记者致电天山生物董秘何敏，电话一直无人接听。

天山生物曾在2012年业绩快报中称“主要由于冻精产品因部分省份良补招标工作在12月底进行，致使公司毛利较高的普通冻精产品收入较去年有所下降”，在一季报中，该公司又称，“由于部分省份性控冻精招标时间推迟至第二、三季度，导致公司性控冻精收入较去年同期减少697.45万元，致使公司冻精业务整体收入降幅较大；同时，由于新增合并主体、开拓直营市场和职工薪酬增加，导致报告期间费用同比上升35.84%”。

从天山生物公告中的解释来看，很显然，一直都是“部分省份招标时间的推延”直接影响了业绩。分析人士称，去年招标推迟到12月底的结果是去年“旺季不旺”，但这种推迟并没有从今年一季报中显现出来，直接表现出来的结果却是“淡季更淡”!“招标时间说”似乎很难自圆其说，也许，真正能解释这一点的可能是“该公司在冻精行业市场占有率持续萎缩，已经失掉行业龙头地位”。

上述年报显示，从行业竞争格局来看，天山生物从入选种牛站、种牛情况来看，2010年、2011年、2012年入选种牛头数分别为171头、168头、140头，近三年行业占比分别为9.48%、9.14%和7.06%，行业排名从2012年起从原来的第一名降至第二名，被河南鼎元种牛育种有限公司后来居上。

另一组数据显示，截至2012年12月31日，天山生物销售费用同比上涨了96.14%，而一季报显示，销售费用同比增长132.21%。此外，截至2012年12月31日，天山生物已签订待执行的合同金额为583万元，而截至3月31日，已签订但执行合同金额降至390万元。

天山生物一季报称，人工工资、材料成本的上升使营业成本增加，导致综合毛利率较上年下降30.2%，同时因合并范围增加、市场拓展费用、人工薪酬、办公场所租赁费用等费用的增加导致期间费用总体上升幅度达35.84%。

上述数据都表明，天山生物行业“头把交椅”的位置已被取代，毛利率大幅下滑，销售费用却在不断攀升，整体竞争优势似乎正在逐渐丧失。

募投项目进展缓慢

按此进度需19年完工

上述年报显示，天山生物IPO发行2273 万股，发行价格为每股13元， 募集资金总额为人民币29549万元，扣除发行费用合计人民币3449.18万元后，募集资金净额共计人民币26099.82万元，超募资金净额为14656.63 万元。上述资金已于2012年4月20日全部到位。该公司董事会决定从超募资金中拿出5000万来偿还银行贷款和补充流动资金，截至2012年12月31日，已偿还银行贷款2200万元，补充流动资金2150万元；但承诺投资项目只投入了392.1万元，只占承诺投资金额的3.43%。

天山生物年报称“牛性控冷冻精液生产与开发项目”累计投入300万元，完成投资进度的3.83%，主要是因为项目所需的关键设备“流式细胞仪”的同类设备在欧洲育种公司的研发已进入生产实验阶段，新设备具有生产效率高、损耗小等优势。该公司正密切关注新设备的研发和投产动向，以保证募投项目设备的先进性，进一步提高募投项目投资效果；“良种繁育信息技术中心建设项目”累计投入92.1万元，完成投资进度的2.56%，主要是土建工程尚未开始，设备购置在正常进行。

民生证券跟踪报告称，持续督导人员除了要求该公司及时公告相关信息外，建议公司密切关注募投项目在建设过程中可能出现的问题，并积极推进建设早日能投入使用。

一季报显示，截至3月31日，天山生物的募投项目也仅完成投资603.48万，只占募集资金承诺投资总额的11443.19万元的5.27%，比去年年底的392.1万元只增加了211.38万元。

有投资者给记者算了一笔账:从去年4月17日IPO上市募集到资金到今年一季度末，已经过去将近一年时间，项目只进展了5.27%，如果照此进度，天山生物至少还需要18年才能最终完成募投项目。该投资者称，“募集到了投资者的资金，承诺的投资项目却迟迟未见大的投入，难免让人质疑其募资项目当时在可行性论证方面是否科学严谨!”(见习记者 唐振伟)