RQFII A股ETF沽空比率急升

⊙记者 时娜 ○编辑 叶苗

利用内地4月PMI数据疲弱等利空，海外空头再度把矛头对准了在香港上市的A 股ETF。昨日，在港上市的RQFII A 股ETF和合成A 股ETF沽空额(融券卖出额)及沽空比率(沽空额占成交的比值)急升。

昨日，汇丰公布中国4月PMI初值跌至50.5，创两个月低位，空头借机发力，持续了仅两天的反弹走势瞬间被打破。原本高开的恒生指数很快掉头向下，个股也纷纷跳水转跌，而中资股及与A 股相关的ETF更成为空头狙击的主要目标。

截至收盘，恒生指数收报21806.61点，下跌了1.08%；国企指数跑输大市，收报10425.09点，跌幅1.56%。港股主板共成交567.5亿港元，融券卖空额60.1亿港元，沽空比率升至10.67%，而前一个交易日这一数值仅为8.92%。

携高盛等外资大行“不建议增持A 股”的唱空言论，空头对追踪A 股表现的ETF进行了“猛攻”，其沽空额及沽空比率均居香港市场沽空榜前列。其中排第一的合成A 股ETF安硕A50沽空额达6.17亿港元，占市场沽空总额的10.26%，该ETF当日成交19.3亿港元，沽空比率高达31.97%。合成A 股ETF不直接挂钩A 股，而是通过挂钩QFII发行的A 股衍生产品模拟A 股指数表现。

至于直接与A股挂钩的华夏沪深300ETF、南方A50ETF，早盘沽空比率更一度超过五成，午后做空力量稍有减弱，全日沽空额分别为1.23亿港元、4.34亿港元，沽空比率也分别高达39.63%及44.16%。

在沽空活动影响下，安硕A50昨日下跌2.5%，市价较每单位资产净值溢价收窄至2.83%；RQFII A 股ETF也全线下挫，其中南方A50ETF人民币交易部分收报7.9元人民币，下跌2.59%，再创上市以来新低，溢价率1.2%；港元交易部分收报9.92港元，下跌2.55%，溢价率1.13%。华夏沪深300ETF人民币交易部分收报24.15元人民币，市价较每单位资产净值轻微溢价0.25%，港元交易部分收报30.25港元，下跌2.89%，市价较每单位资产净值折价0.07%。

被外资视为“中国股票”代名词的银行H股也未能幸免，昨日该板块的沽空金额仍居沽空榜前列。但随着上周做空动能的释放，沽空额占成交总额的比率已较之前大幅回落，显示银行H股的沽空活动已开始减弱。截至收盘，建行H股的沽空比率依然高达32.36%，但中行H股和工行H股的沽空比率已降至6.93%及4.45%，上周遭外资大行巨额减持的农业银行H股，昨日的沽空比率则为14.08%。

分析人士指出，经过上周的消化，市场已普遍预期到中国内地经济增速放缓，空头继续以此为借口做空中资股及A 股ETF的可行性降低。事实上，上周以来的做空动能已出现日渐减弱迹象，而中资银行股即将相继公布一季度业绩，预计好于市场预期概率较大，这将对指数及个股形成支撑。