震后医药股涨跌不一 投资仍将回归业绩

新华08网上海4月22日电(记者龚雯)受“4•20”芦山地震影响，22日收盘，部分医药股涨停，而一些因厂房受损、开工时间不确定的医药股则应声下跌。业内人士称，重大伤亡事故或自然灾害发生后，医药产品的需求在短时间会有一定上升，但从长远来看，鉴于医药股估值溢价率较高，后期走势还将以个股业绩为主。

21日晚间，迪康药业发布公告称:“经公司自查，截至目前，此次地震未对公司生产经营造成影响。”另外，科伦药业(002422.SZ)也称:“地震发生后，公司及时进行自查，特别是四川省的企业，经了解生产经营一切正常。”

据上海证券对“汶川地震”后有关地震伤员伤情特点分析的文献进行整理后发现，地震伤员主要以外伤骨折为主，住院伤员一周内死亡原因主要是颅脑损伤、挤压综合征、脏器损伤，其中挤压综合征患者一半左右会导致急性肾衰，一周后死亡原因主要是合并基础疾病或感染。1999年土耳其地震后的研究表明，重症患者医院感染中，伤口感染占33%。

从国家卫计委发布的地震灾区抗震救灾医疗物资参考配置中也可看出，对抗感染类药物的配置需求最大。此外，对伤员的治疗还涉及到创伤植入医疗器械、抗感染类药物、各类大输液以及破伤风抗毒素等。

22日收盘，部分涉及“抗生素”生产的医药股都明显上涨，例如鲁抗医药(600789.SH)上涨10.02%、迪康药业(600466.SH)上涨9.94%、华北制药(600812.SH)上涨9.89%、东北制药(000597.SZ)上涨9.97%。另外，器械类的鱼跃医疗(002223.SZ)上涨4.14%，生物制品类天坛生物(600161.SH)上涨5.29%。

不过，也并非所有医药股都迎来上涨的契机。

记者从人福药业(600079.SH)了解到，从20日当天开始，人福医药已经在调集相关药品驰援灾区。人福医药集团董事长王学海表示，“曲马多片我们可以通过经销商赠送，捐赠的第一批药品21日已经通过当地经销商送到医院，雅安人民医院已经表示收到药品。但有些药品如芬太尼等麻醉药品，因为国家有特种药品相关管理规定，不能随便捐赠。这类药品要有医院的红色处方才能供给，因此我们加强配送。”截至目前，人福医药集团捐赠的数量还未作具体统计。22日，公司股价下跌0.44%。

而华润三九(000999.SZ)控股子公司雅安三九药业及其全资子公司雅安三九中药材位于地震区域内，已暂停生产。22日，华润三九下跌0.93%。雅安三九目前已完成安全风险排查，无员工伤亡事件、无重大建筑物损毁及安全问题。

数据显示，2012年雅安三九总资产8.2亿元，约占华润三九合并总资产的10%；实现营业收入5.99亿元，约占华润三九合并营业收入的9%；实现净利润1.78亿元，约占华润三九合并净利润的17%。

另外，从整个医药板块走势来看，由于汶川地震次日医药指数上涨6.05%，22日医药股微涨1.09%，市场预计，本周前半段医药股还有上涨空间。

但从长期来看，地震所需医药物资有相当部分来自于国家储备和企业捐赠，即使从上市公司按市价采购，由此产生的收益也十分有限，相关企业业绩能否增长根本上取决于公司的基本面因素，因此长期影响很小。

上海证券医药分析师赵冰表示，目前医药股对于大盘的估值溢价率几乎已经是历史高位，预计后续要回调，从投资角度而言，关键还需看个股的业绩和其内生增长动力。

华泰证券医药分析师彭海柱也认为，二季度估值调整是大概率事件。其中，医保控费、“二次溢价”放开、新一轮招标对于基药价格的调整等等都会对目前较高的医药行业整体估值产生较大的压力，所以后期要注意医药板块估值下行的风险。