平安260亿可转债获批 机构称对市场影响小（2）

平安再融资曾引发市场“血案” 机构分析本次可转债影响较小

此前，中国平安的每次动作都会牵动市场的神经。

2008年1月22日，中国平安公布拟公开增发12亿股A股，并发行412亿元分离可转换债,其A股当日跌停，引发中国人寿A股跌停，中国太保A股跌9.96%，沪指大跌7.22%。2009年9月18日，中国平安再融资1600亿元引发A股暴跌，沪指下跌5.14%。2011年1月6日，由于一封邮件称中国平安今明两年的偿付能力充足率会明显下降，需要再融资补充资本金，初步测算融资规模约为300亿~400亿元，当日中国平安下跌4.14%。

英大证券研究所所长李大霄(微博)分析，此次融资计划整体影响偏中性。中国平安采用可转债的方式融资，一方面票面利率仅有3%，融资成本较低；另外，对股票供给形成缓释使得融资对于每股收益和股东的摊薄效应是逐步释放的，融资方式较为柔和。

海通证券研究所首席策略分析师姜超认为，中国平安此次可转债融资，对股市没有直接影响，其影响的确在于股民的心理层面。

而中国平安相关负责人也表示，“从市场先例看，可转债的转股和赎回等事件的发生不会对股价有明显的影响。从转股方面来看，根据A股市场的先例，可转债在转股期基本上都是分批逐渐转股，因而对股价波动的影响并不显著。”

预计清明节后IPO重新开闸

市场担心，平安再融资顺利通过，或将掀起新一轮金融巨头再融资浪潮，更重要的是A股IPO重启将逐步临近，震荡中的A股又要面临严峻考验。

“此次发审委审核平安再融资，也是对市场的一次试探和考验，其后IPO重启将很快到来”，有机构大胆猜测称，根据证监会安排的时间进度，IPO重启的时间或在清明节后。目前，IPO“自查”进入倒计时，据悉，证监会发行部、创业板部、会计部已经紧急向相关机构发函，拟在本周六、周日(3月30日、31日)加班接收自查报告及相关申报材料，并罕见地采取预约制，要求以机构为单位进行集中报送。

何为可转债

可转债是上市公司再融资的重要工具之一。作为一种附有股票期权的公司债券，可转债赋予债券持有人可在规定的时间内(转换期)按规定的价格(转换价格)将债券转换成公司股票的权利，是普通债券(固定收益部分)外加看涨期权的结合体。此次中国平安发行的不超过260亿元可转债，转股期为自发行结束之日满6个月后的第一个交易日起至可转债到期日止；初始转股价不低于公布募集说明书之日前20个交易日A股股票交易均价和前一个交易日A股股票交易均价。