*ST创智不归路 软件名企何以沦为“退市第一股”

新华08网上海12月27日电 记者高少华、沈而默

80万元起家，国家首批四大软件产业基地之一，借壳成为国内最早一批软件类上市公司，辗转十余年后，近日却沦落为退市新政后的第一批退市公司。

昔日软件名企*ST创智的起伏遭遇，既预示着我国退市制度改革迈出实质性步伐，也给一些热衷于从股市圈钱，重投机、轻实业的企业敲响了警钟。

*ST创智迎来退市宣判

丁亮，曾经被誉为中国IT领军人物，1994年5月自筹资金80万元在湖南长沙成立创智软件园有限公司，主要从事软件开发、计算机系统集成等业务，并发展成为国家首批四大软件产业基地之一。

1998年4月，创智宣布拥有上市公司“五一文”51%的股份，实现借壳上市。创智借壳“五一文”成为当时资本市场津津乐道的经典案例，也成为后来者争相效仿的对象。

借壳上市后的创智曾迎来一段鼎盛期，先后被评为中国最具发展潜力上市企业50强等。丁亮当时也向外界宣称，创智的发展目标是“中国的SAP、Oracle”等。

“印象中他们当时主要做企业信息化，力度还很大，在国内的企业软件领域有一定的代表性。”忆起创智当年情形，速途网创始人兼CEO范锋向记者表示，“但是从2005年以后，感觉这家企业就没有了声音，不知在做些什么。”

2006年8月，创智科技因涉嫌大股东违规占用上市公司资金、违规提供担保、虚假信息披露等违反证券法律法规的行为被立案稽查。2007年，由于连续三年亏损，*ST创智被暂停交易。

四川大地集团随后于2007年12月斥资1亿元受让创智集团所持*ST创智4463.52万股，承诺向上市公司注入核心优质地产业务，并抛出近30亿元的资产重组方案。但由于受近年来房地产调控影响，以及股东之间存在分歧，*ST创智的重组方案经历一波三折后最终被否。

近日，深圳证券交易所正式宣布，*ST创智股票恢复上市申请事项未获得审批通过，将终止上市。这也意味着*ST创智将成为退市新政策推出后第一批退市公司。

投机和资本腾挪搞垮创智

“成也资本，败也资本。”创智衰败的根源，缘于创始人丁亮后来偏离主业，热衷于“资本运作”，最终伤及到上市公司。

创智当年借壳上市后不久，在2002年5月被中国证监会批准了4.8亿元增发计划，成为当时中国软件企业里少数几家手握巨资的企业。尝到资本运作甜头的丁亮，后来开始热衷于投机生意和资本腾挪，也由此为创智埋下了恶果。

根据证监会2009年11月19日下发的《行政处罚决定书》，2002年5月至2006年12月期间，丁亮控制下的创智集团及其关联方累计挪用上市公司资金119503万元，让上市公司为创智集团及关联公司违规担保88621万元。

正是由于巨额的对外违规担保影响到*ST创智正常的业务发展，使得公司2004年、2005年、2006年连续三个年度亏损，最终导致*ST创智暂停上市。

博客中国创始人方兴东认为，创智的倒掉，一是因为公司后来的战略不再符合产业发展趋势；二是没有坚持主营业务，企业有了钱后盲目实施多元化。

“包括创智在内，中国许多以软件为概念的上市公司，曾经带给股民甚至软件人以莫大的欣慰和期待。”国内软件行业资深人士、河南洪涛科技有限公司总经理杜红超表示，“但结果让人失落，原来，这是少数人套现的一大步。”

企业应避免“重资本、轻实业”

*ST创智的退市，给乐于资本运作而不重视实业的上市公司敲响了警钟，同时也给“炒差”的投资者浇了一盆凉水。

上海交大金融与创业投资研究所执行所长柯迪认为，*ST创智的退市传递出三重含义：一是显示出监管层规范证券市场的决心；二是中国证券市场开始向国际惯例靠拢，可上可下；三是让企业意识到上市只是企业发展的手段，而不是目的。

“近年来中国经济快速增长，给企业提供了很多成长机会。但是其中的一些机会，如果企业抱着投机心态去做，脱离了核心业务和专长，那很可能就是一个陷阱。”范锋表示。

值得关注的是，虽然*ST创智自2009年以来没有任何营业收入，持续经营能力存在重大问题，但是仍然在A股市场上存活至今。另一只退市股票*ST炎黄，在2006年暂停上市之后竟然通过虚增利润使公司2006年由亏损变为盈利。

“炒差”在我国股票市场一度盛行，一些没有营收、虚增利润的股票，长期存活在市场中，甚至还包装出各种“重组概念”，吸引一批又一批投资者前仆后继地购买甚至套牢。

对此，专家表示，各方利益的牵制以及审批制带来的“壳资源”稀缺是导致上市公司退市难、退市少的根本原因。*ST炎黄、*ST创智退市打响了退市新政策的第一枪，同时警示投资者远离绩差股，从制度上浇灭市场的“炒差”热情。(完)