全球融资规模锐减　投行力保份额

新华08网北京12月18日电(经济参考报记者　闫磊　综合报道)受亚太资本市场疲软和欧洲主权债务危机影响，2012年全球首次公开募股(IPO)融资规模出现萎缩，为自2008年以来最低水平，全球投资银行不得不使出浑身解数，拼抢有限的市场份额。

市场机构Dealogic发布的报告显示，2012年全球IPO融资额同比下降29.7%至970亿美元，其中亚太地区的上海和香港交易所融资额总计下降41.9%，欧洲融资额下降64.3%。

一些曾是IPO重地的交易所在2012年遭遇严重下滑。香港交易所融资额占比由2011年的20%下降至2012年的9.3%，中国交易所(包括深交所和上交所)占比由2011年的28.1%下降至2012年的8.4%。

与之相反，美国的2012年IPO发行数量、融资额以及市场份额均有所提高，或蝉联全球IPO融资规模之冠。据Dealogic表示，纽约证券交易所和纳斯达克市场截至今年12月14日的IPO上市交易价值总计471亿美元，创2007年以来的年度之最。尽管在全球排名第一，但今年美国市场的IPO交易数量基本与上年持平，今年为144宗，而去年为146宗，今年剩余时间中已几乎没有新的IPO计划。今年在美国市场最为显眼的是“脸谱”网站(Facebook)于5月进行的IPO交易。该公司160亿美元的IPO占到美国全年IPO规模的1/3。

不过即使没有Facebook的IPO，今年美国市场的IPO融资规模也是排名第二的中国市场的两倍多，中国市场今年的IPO融资规模为140亿美元。中国2011年的IPO融资规模与美国不相上下，2010年的IPO规模则位居全球第一。日本自2004年以来首次跻身IPO交易前三甲，融资规模总计125亿美元；日本航空于9月进行了84亿美元的IPO，是今年全球规模第二的IPO交易；自2001年以来就一直排名前三的香港市场今年IPO融资规模总计67亿美元，下滑至第五位，尽管中国人民保险集团上月底进行了31亿美元的IPO。

值得注意的是，全球IPO市场大幅萎缩，迫使银行家抢夺有限的市场份额。

而那些即将上市的企业则利用了银行的困境，由于IPO市场滑落至近10年来最差，同样多的费用支出吸引到了更多的机构前来抢夺，更何况整个费用市场总体规模正在缩水。

Dealogic数据显示，今年全球范围内超5亿美元的IPO平均拥有的簿记管理人达到6个，超过去年平均4个的水平，这创下了自1995年以来有纪录以来的最高。而在金融危机之前平均数字仅为2左右。

本月中国IPO融资规模料将再度领先全球的IPO有17个簿记管理人负责，10月马来西亚的Astro集团有16个簿记人，9月桑坦德金融墨西哥的上市有13个。今年美国半数单笔金额超1亿美元IPO拥有3个以上的簿记人，而去年比率为1/3，金融危机之前仅为5%。在欧洲今年超1亿美元的IPO中47%有3个以上簿记管理人，而去年则为23%。簿记管理人帮助上市公司估算利益，分配股份，有时也负责承销。

英国《金融时报》文章称，这个趋势让投行家忧心忡忡。因为他们不但要接受在总蛋糕变小时划分更小的一份，还必须坐下来与其他投行商议定价和股份划分。此外有更多银行成为簿记管理人，仅仅是因为他们在困难时期向公司提供了贷款，而不是因为有相关的上市经验。

“这将成为噩梦，将会减少问责的效力，过多不专业的参与者将会产生不明智的选择。”高盛欧洲地区的资产部主管警告。

一位全球排行前十的投行高管说：“现在小银行根本不知道自己在说什么，所以他们只会拿出不切实际的定价区间，让我们和投资者浪费时间。”