上市公司回购需量力而行

□平顶山 兰波

伴随着证券市场的持续震荡调整，部分上市公司的股价被低估，投资价值显现，尤其是随着部分上市公司通过回购股份方式，提升公司价值的做法值得提倡。但随着主板上市公司股份回购出现后，中小板等公司也有多家公司陆续提出回购方案。笔者认为，上市公司回购还应当量力而行。

首先，回购股份要以提升上市公司业绩为前提，不能够仅从完善资产负债表，粉饰股东权益角度考虑。应当通过回购，不断提升上市公司的主业竞争力，从而树立二级市场的品牌形象，回购的作用和价值才能够得到显现。

其次，回购的利好效应淡化不应忽略。尽管回购能够从一定程度上提升二级市场投资者参与投资的信心。但过多的回购，不是立足于创造良好投资收益，或者提升业绩预期为根本，这将会大大降低回购的利好效果。投资者盲目追逐回购公司的股票，加大二级市场的炒作力度，不利于树立投资者的长期投资、分散投资、价值投资和理性投资观念。

第三，回购应以加强投资者回报为重心。即回购不仅是为提升上市公司的二级市场股价，同时也是为提高上市公司的分红能力，提升分红意识，尤其是能够更好地通过回购，稳定投资者的投资预期。

另外，在上市公司股份回购的处理上，尤其是用途上，应当有更详细的规定，制定相应的股份回购后的有效处理措施，从而使上市公司的股份回购，产生积极效果。

因此，上市公司在进行股份回购时，应当注意量力而行，进行实实在在的业绩提升、核心竞争力提高、科技水平的提升，尤其是应当注意与当前的经济环境、市场环境、上市公司的经营环境等方面结合起来，避免盲目回购，从而使上市公司的回购发挥最佳效果。