信诚500B净值杠杆倍数较高

□天相投顾 张春雷 仪胜男

信诚中证500指数分级基金(简称“信诚500分级”)于2011年2月设立，是信诚基金公司旗下的分级基金。该基金按照4：6的份额配比，分为优先类份额(信诚500A)和进取类份额(信诚500B)，优先类份额和进取类份额在深证交易所上市。截至2012年12月6日，该基金基础份额信诚500的单位净值为0.6元；信诚500A单位净值为1.055元，二级市场价格1元，折价率为5.21%；信诚500B单位净值为0.297元，二级市场价格0.329元，溢价率为10.77%。

信诚500A的约定年基准收益率为1年期银行定期存款税后利率加上3.2%。1年期银行定期存款利率以基金合同生效日或生效后每个运作周年的最后一个工作日央行执行的金融机构人民币一年期存款基准利率为准。目前信诚500A的约定年基准收益率为6.7%。11月信诚500A的价格涨幅为4.95%，超过同期上证指数9.24个百分点。

信诚500B的初始杠杆倍数为1.67倍。在正常情况下，信诚500B承担信诚500分级基金的投资风险，在满足信诚500A的约定收益之后有望获取相对较高收益。2012年9月份以来成交量明显放大。截至2012年12月6日，溢价率为10.77%，由于近期净值徘徊在0.25元，存在触发不定期折算的风险，净值杠杆倍数较高，12月5日的净值杠杆倍数为3.69倍。信诚500分级基金以中证500指数为跟踪指数，采用数量化指数投资方法，以抽样复制的策略构建指数化投资组合，中证500指数覆盖沪深两市中流动性较好、市值处于中等规模的股票，指数成长性较高，成分股的盈利能力具有相对稳定性。

需要注意的是，该基金的份额折算分为定期折算和不定期折算。定期折算是指在每个运作周年的最后一个工作日对信诚500、信诚500A进行一次折算；不定期折算是指当信诚500的净值大于或等于2元或者信诚500B的净值小于或等于0.25元时，对信诚500、信诚500A、信诚500B份额进行份额折算。