广发基金任爽：资金面紧平衡助债市走牛

□本报实习记者 常仙鹤

统计数据显示，截至11月26日，上证国债指数四季度以来及11月以来的涨幅分别为0.53%和0.24%，上证企债指数同期则分别上涨1.06%和0.46%。同时，截至11月26日，债券型基金今年以来平均收益高达5.13%。对此，广发纯债基金拟任经理任爽指出，利率市场化进程加快、年末资金面紧张等因素，助推债券收益一路走强。同时，经济仍处筑底企稳阶段，债市牛市行情有望延续。

任爽认为，宏观经济仍处于阶段性底部。虽然近期出口、PMI等数据出现回暖，但仍需时间验证。通胀方面，10月CPI同比再创年内新低，短期内有利于修复市场前期过高的通胀预期，对债券市场影响偏利好。从资金面来看，年末临近，虽然央行积极使用逆回购措施调整流动性，但基于商业银行补缴存款准备金等因素，市场资金面保持趋紧状态，因此以人民币计价的债券类理财产品平均收益可能进一步走高。另外，利率市场化进程将使金融产品呈现差异化格局，这亦将提升投资者对于债券类产品的投资热情，而这种行为反过来又推升债券收益类水平。

研究表明，2009年至2011年期间，相比一级和二级债券基金，纯债基金对沪深300指数的波动反应最不敏感。另据了解，正在发行的广发纯债基金债性更为“纯正”，只专注债券本身的投资机会，完全与股市绝缘，同时不投资可转债。国金证券对此评价，广发纯债当属市场上少有的真正的纯债。