力解恒逸石化资金困局 大股东拟发短融券募资10亿

⊙记者 王炯业 ○编辑 阮奇

面对短期内资金链紧张的局面与定增价“倒挂”的窘境，恒逸石化大股东被迫出手，拟“顶格”发行短融券募资10亿，以便帮助恒逸石化“解渴 ”。而这个10亿，或许是大股东两年内发行短融券的最后额度。

昨日，恒逸石化大股东浙江恒逸集团有限公司(下称“恒逸集团”)披露，集团拟于12 月5 日在全国银行间市场发行2012 年度第二期短期融资券，期限为365 天(自2012 年12 月6 日起至2013 年12 月6 日)，到期一次性还本付息。

本次短融券募资10亿元将全部用于恒逸集团下属子公司偿还银行贷款，其中4亿用于浙江逸盛石化有限公司(下称“浙江逸盛”)，2亿元用于浙江恒逸石化有限公司(下称“浙江恒逸”)，2亿元用于浙江恒逸聚合物有限公司(下称“浙江聚合物”)，2亿元用于上海恒逸聚酯纤维有限公司(下称“上海聚酯纤维”)。截至2012年上半年，上述几家公司欠银行贷款余额最少的超9亿元，最多的更是高达30多亿元。

值得一提的是，对资金“渴望”的这四家公司并非恒逸集团直接持有，其均是通过上市公司恒逸石化来“掌控”。据查，上市公司全资持有浙江恒逸，浙江恒逸不仅持有浙江逸盛70%，浙江聚合物60%股权，更全资控股上海聚酯纤维。反观本次募资用途全部是用于这四家公司偿还银行贷款。

由此可见，恒逸集团本次通过短融券募资“解渴”本质上就是帮助恒逸石化暂缓资金压力。财务数据更可佐证其对资金的“渴望”，定期报告显示，2012年1至9月，恒逸石化货币资金19亿元，而短期借款一项则高达62亿元。

事实上，恒逸石化早已通过各类方式寻找“钱”途。就在本周，公司非公开发行股票申请获证监会核准，公司拟以不低于22.7元/股发行不超过1.11亿股，募资不超过25亿投向于巩固在聚酯纤维产业链并拓展新的利润点。

遗憾的是，以目前状况该定增实施有一定难度。从股价走势来看，在3月20日公司股价冲高至今年以来最高点23.13元(最新股价向后复权)后，受累于宏观经济形式未摆脱困境，石油化工化纤呈现下行态势，公司股价“跌跌不休”，最新收盘价9.74元与22.7元的定增价呈现大幅“倒挂”。

公司相关人士表示，为了在最有利时机实施定增，公司此前已将募资总额由原本的50亿元下调为目前的25亿元，不过仍然未料到筹划了1年多的定增会面临如今的“窘境”。

在此背景下，如今恒逸石化依托大股东发行短期融券缓解资金之渴或是“缓兵之计”。

不过需指出的是，未来一段时间通过该方式融资对于恒逸集团来说已不再可行。据查，根据中市协注[2012]CP369 号文，恒逸集团发行短期融资券的注册金额为20亿元，有效期至2014 年11 月21 日。截至目前，集团及其下属子公司待偿还的短期融资券为9亿元。如本次10亿短融券顺利发行，那么恒逸集团发行的短融券有望达19亿元，可谓是已接近“顶格”发行。