■重点公司点评风帆股份集中度提高受益者

风帆股份是我国铅蓄电池行业的龙头企业，今年前三季度实现营业收入34.63亿元，同比增长7.70%；实现归属上市公司净利润6000万元，同比增长22.4%。

公司产品质量过硬，生产过程环保控制好，竞争优势不断强化。公司产品已供应奥迪、大众等国际一线品牌整车企业，在业内具有非常好的口碑。公司一直注重环保，受到的行业整改冲击力很小。

公司从去年开始形成了三大战略发展重点，即铅酸蓄电池、工业电池及新能源(包括锂电和太阳能)。作为铅酸蓄电池的龙头企业，公司是行业集中度提高的最大受益者。产能不足是困扰公司发展的主要瓶颈，前期公司大幅下调非公开增发价格，急于希望完成资金募集投资产能扩建项目。

有券商研究报告指出，管理水平是公司的一大短板，公司的管理水平相对于民营企业竞争对手较低，但今年公司已经把降低生产成本与费用作为重点工作来抓，上半年期间费用率同比下降明显，净利润大幅提高。

宏源证券预计公司12/13/14年的EPS分别为0.21、0.33、0.54元，PE分别是38、24、15倍。