收益率攀升 货基T+0方案“秒杀”活期存款

□本报记者 郑洞宇

在股市节节败退的情况下，货币市场成为了资金的“避风港”。近一段时间，部分货币基金今年以来收益率水平更是突破了3%。随着今年10月南方等三家基金公司的“官网直销货币基金T+0赎回方案”获得证监会批准，近期首只场内T+0货币产品汇添富收益快线货币基金获批，货币基金有望为投资者实现更为便捷的理财方式。

业内人士指出，由于年末资金面相对偏紧，货币基金的收益水平仍有望提升。货币基金通过“秒杀”活期存款的收益水平，能够进一步开拓规模庞大的居民储蓄存款市场。

收益率攀升

据Wind数据统计，截至12月14日，共有67只货币基金今年以来的复权单位净值增长率超过了3%，而长信利息收益B与万家货币两只货币基金复权单位净值增长率超过了4%，居于货币基金收益率前两位。近期货币基金的收益率仍在攀升，申万菱形货币本周连续三个交易日7日年化收益率突破了5%。

大成现金增利货币基金拟任基金经理王立表示，预计四季度流动性维持紧平衡，同业存款及银行间短期债券品种的利率或逐步上升，货币基金的整体收益有望提升。“考虑到经济短期企稳而通胀有一定反弹的压力，央行或将维持今年以来的稳健货币政策，将银行间流动性保持适度宽松。当然，如果四季度经济增长持续低迷，或者海外市场再度出现动荡，也不排除央行再度降准甚至降息的可能。降息概率较低，降准概率稍大一些。同时，时近年关，银行间流动性适度偏紧，7天回购利率均值将继续保持在3%-3.5%区间，难以明显下降，这种市场环境对货币基金的操作较为有利。”王立说。

近年来货币基金规模迅速发展，特别是在2011年三季度“股债双杀”之时立于不败之地，体现了安全且稳定的投资价值。王立指出，相对于其它投资产品类型，货币基金确实具有其独特的优势，它能够减少投资者收益的剧烈波动；而且对于整个金融市场来说也是具有正面影响的———货币基金规模增加至今未给股票市场带来明显的资金分流影响，相反若货币交易型开放式指数基金产品能在未来得以开展，将有益于证券保证金规模的提升，增加股票市场的潜在供给资金规模。

减缓场内资金出逃

今年10月中旬，南方基金、国泰基金和汇添富3家基金公司“官网直销货币基金T+0赎回方案”业务获批。近期，首只场内T+0货币产品汇添富收益快线货币基金获批，“T+0”的货币基金离投资者越来越近。业内人士表示，货币基金超过3%的年化收益率，足以“秒杀”活期存款0.35%左右的利息。货币基金有可能取代活期存款，并迎来更大的发展空间。

针对首只场内T+0货币基金，好买基金研究中心指出，添富快线的T+0主要体现在三方面：其一，当日买入即可享受收益，较传统货币基金早一天计算收益；其二，当日卖出即可使用，打破了传统货币基金赎回资金2-3个工作日可用的瓶颈，但如果取现的话，还是和原来的货币型基金一样，须等T+2才能实现；其三，操作便捷，买卖均在证券账户内实现，资金无需转入转出，也无需办理任何手续。投资者卖出添富快线后所得资金可以即刻买入股票，没有时滞，不需转账，与股票账户上的现金相当。

中金分析员汪超认为，这种保证金理财货币基金的推出将逐渐改善目前A股市场客户保证金相对占比不断下行的趋势。T+0型货币基金不但具有较好的安全性和远超活期存款利率的收益，其高度的流动性也保障了保证金的短期交易需求的特性，尤其在目前市场低迷的背景之下减缓了场内资金的出逃。