四季度城投债发行规模或超千亿元

10月以来，地方债、城投债的发行有所放缓，但从全年计划和各地出台的经济刺激措施看，这一趋势在11月和12月将转变。业内人士预计，四季度城投债、地方债的发行规模将超过2000亿元，三季度以来新推出的PPN(非公开定向债务融资工具)和ABN(资产支持票据)等方式将稳步推进。

城投债发行将继续提速

统计显示，前三季度城投债发行量累计高达5500多亿元，包括城投类短融、中票和PPN，远远超过去年的总发行量(4257.4亿元)。今年初以来，城投债发行量同比增长200%。10月份以来，地方债和城投债的发行节奏有所放缓，但从去年的发行节奏看，四季度地方债和城投债的发行规模将超过2000亿元。

广发证券信用债首席分析师徐寒飞介绍，按照相关要求，如果省级平台公司每省发行城投债2只左右，每个直辖市发行8至10只，再加上每只债平均发行量10亿元至15亿元，未来一年城投债发行规模上限约为5300亿至7500亿元。

就审批速度而言，保守估计四季度城投债的发行量将为1100亿至1300亿元。目前在发改委排队等待审核的城投债项目为300个左右。就各种融资渠道而言，仅债券市场和信托产品相对畅通，而城投债的发行成本明显低于信托产品。