拟最高斥资4亿港元 晨鸣纸业接力B股回购

⊙记者 吴正懿  ○编辑 阮奇  

停牌1个月的晨鸣纸业抛出B股回购计划。晨鸣纸业今日披露的B股回购预案显示，公司拟以不高于4港元/股的价格，最多斥资4亿港元实施B股回购。本次停牌前，晨鸣B的收盘价为2.72港元。

根据预案，晨鸣纸业本次回购B股的价格为不高于4港元/股，按9月20日1港元兑0.8175元人民币的汇率换算，折合3.27元人民币/股。按照本次计划最大回购1.5亿股计算，回购股份比例分别约占公司已发行B股股份和总股本的26.91%和7.27%。晨鸣纸业用于回购股份资金总额不超过4亿港元，折合3.27亿元人民币。

晨鸣纸业本次回购期自股东大会通过之日起12个月内。若在此期限内，回购股数达到最高限额(1.5亿股)或回购金额达到上限(4亿港元)，则本次回购方案实施完毕，回购期限自该日起提前届满。据计算，本次回购完成后，公司每股收益将增加0.003元，增长率为6.52%；加权平均净资产收益率增加0.01个百分点。

由于丧失融资功能、流动性差、市场容量小等原因，B股市场长期处于低迷状况。截至9月20日，晨鸣B股收盘价为2.72港元/股，折合人民币2.22元/股，相当于同日A股收盘价的59.94%。截至2012年6月30日，晨鸣纸业每股净资产为6.46元人民币，以B股最新收盘价计算，B股市净率约为0.34；B股静态市盈率仅为7.66倍，低于A股的12.79倍。

晨鸣纸业表示，B股股价表现与公司的内在价值及行业龙头地位不符，投资价值被低估。公司拟回购部分B股股份，以增强公众投资者信心，促使公司价值回归到合理水平。从A股走势看，自去年5月开始，晨鸣纸业股价震荡下滑，已被“腰斩”。与此同时，公司业绩亦大幅下滑，今年上半年净利润同比下降80%。

截至6月30日，晨鸣纸业流动资产总额、资产总额和归属于母公司所有者权益分别为178.34亿元、468.56亿元和133.13亿元，本次回购股份资金最高不超过3.27亿元人民币，占比分别为1.83%、0.70%和2.46%，占比较小。

晨鸣纸业之前，长安汽车、鲁泰、南玻3家公司陆续启动了B股回购计划，实施的背景与目的都较为相似。其中，回购力度最大的是南玻，其设定的回购资金规模上限为12亿港元。不过，从长安汽车、鲁泰、南玻3个案例看，除长安汽车在实施回购B后股价有所上涨外，鲁泰、南玻的AB股股价并未能止跌回升。