浙江世宝终结30日零发行 询价或在3.22-5.4元（2）

上海证券报报道称，询价报告书显示，浙江世宝保荐机构招商证券在“市盈率区间确定及估值”一栏表示，综合H股估值、A股可比公司估值水平，按照2011年估值水平15.23至16.39倍计算，浙江世宝价值区间为5.17元至5.57元，区间中值为5.37元，对应2011至2013年市盈率分别达到15.8、16.7、13.7倍。

而其它机构出示的研报则更为悲观，安信证券研报预计2012、2013、2014年公司收入增长率分别为-0.3%、11.3%和11.5%，净利润分别增长-14.0%、15.3%和12.0%，EPS分别为0.30、0.34元和0.38元，未来两年净利润复合增长率仍能保持在13.62%左右。参考A股同类公司估值情况，同时考虑公司较强的盈利能力，给予公司2012年12-17倍的PE，每股合理询价区间为3.6-5.1元。

申银万国研报预期本次浙江世宝发行将获得询价机构较大的关注。在假设有效询价家数占比偏离均值较小幅度的前提下进行估算，预期浙江世宝网下中签率约在1%左右，不排除出现网下向网上回拨的可能，中签所需的平均最低资金量预期为1200万元左右。在假设网上申购存在一定偏好，且申购偏好的偏离值不是特别大的前提下，预计浙江世宝的网上中签率约0.2%左右，若触发回拨20%的条件，则网上平均中签率可升至约0.3%左右；若浙江世宝最终定价效仿洛阳钼业，则其网上中签率将可能下降至0.1%左右。而考虑公司的技术含量高低、已实现业绩及未来业绩的确定性占比，给予浙江世宝的网下合理报价中值在3.8元附近，其最终定价若效仿洛阳钼业，则发行价可能下落至3元附近，甚至PB值附近。

湘财证券研报认为，公司2012年业绩出现负增长概率较大，2013年在行业景气度回升、海外市场以及电动助力转向器放量的影响下，业绩将恢复增长。预计发行新股后公司2012、2013年EPS分别为 0.27、0.31 元，公司合理估值水平在 12-15 倍，对应股价为 3.22-4.02 元。

新华08网综合以上几家机构出具的研报来看，浙江世宝本次发行的询价区间位于3.22-5.1元之间，这不禁令市场产生其将缩股降价发行的猜测。

按照流程，初步询价截止日为10月23日，而10月24日将确定发行价格。

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