地产玩波段医药不减量基金“藏宝”消费“浅尝”周期

□本报记者 郑洞宇

上周大盘在9月份经济数据好转的支持下小幅攀升，据Wind数据统计，按照中信行业分类，上周领涨的板块分别是建材、食品饮料和房地产，均涨幅分别为13.96、3.67%和2.83%，而煤炭和有色成为了上周主要下跌的板块。在经济有望企稳的情况下，不少基金近期表示看好周期性股票，主要集中在水泥、机械、建材等与基建相关的行业，消费股也依然受到基金青睐。而从近期公布的上市公司三季报中也可以发现，基金对于医药股普遍在三季度进行了增持，而对于周期股则以把握波段行情为主。

医药股受追捧

据相关数据统计，深振业A、深长城、华侨城A等地产股虽然三季报净利润同比增长，但均出现了基金三季度大面积撤离的情况。深振业三季度仅剩一家基金股东坚守，深长城公募基金三季度全线撤离，华侨城的三季度机构股东持股数较二季度出现了较大幅度下降。

不过，尽管遭到了基金减持，房地产板块上周均涨幅2.83%，成为了支撑大盘的重要力量。有分析人士指出，地产股今年的高点普遍在今年7月份出现，基金在三季度“波峰”卖出，四季度再择机买回来的可能性较大，地产股是今年基金获利的重要品种之一，而多数基金对波段的操作也相当准确。

今年坚持“吃药喝酒”给不少基金带来了超额收益。从已公布三季报的上市公司来看，医药股依然获得基金追捧，北陆药业三季度机构股东持股占流通比有所提升，西南药业三季度则获得了私募基金的增持，桐君阁三季度也迎来了基金进驻。而白酒股则遭到了基金减持，山西汾酒、泸州老窖三季度基金持股比例较二季度出现了较大幅度下降。

大摩华鑫基金指出，餐饮旅游和食品饮料则由于三季度经营比较平淡，市场对白酒明年的增长存有疑虑。对于后市，还是应该重点关注大消费等与民生相关的行业，另一个关注的重点是明年业绩出现反转的板块和个股。

周期股可配置

多数市场人士认为9月经济数据好转，是上周刺激A股突破连日盘整的主因，在基本面回暖的支持下，市场反弹有望延续。而针对宏观经济数据对A股走势的影响，建信基金认为，目前经济处于阶段性底部已成共识，预计四季度GDP将有所回升；经济转暖对于市场的走势起到至关重要的作用，有助于市场在四季度的探底回升。随着经济的企稳回升，预计未来股市上涨的概率在逐步增大。

大成基金指出，总体看9月份数据较8月份明显好转，经济复苏“绿芽”乍现。鉴于经济短期企稳的概率加大，风险溢价上升，投资者可适当加大周期行业的配置，尤其是与基建投资相关、产品价格弹性较大的水泥和机械行业值得关注；另一方面，第三产业的增速持续保持高增长，新兴产业与服务业相关行业也值得长期关注。

而从短期来看，招商基金认为市场有超跌反弹的需求。但中线来看，在盈利继续往下的过程当中，目前的回升只能依靠估值的拉升。当前决定估值水平的因素主要是对短期经济能否见底，以及经济见底回升后周期弹性的怀疑，而目前这种疑虑并未被打消，因此很难见到估值系统性回升的过程。所以对于中线目前保持谨慎态度。行业配置上，招商基金认为，在坚持医药、食品饮料、IT、保险等主线配置的基础上，可能会适当配置有色、水泥、煤炭、非银行金融、地产等周期品种。

宝盈基金则表示，中国经济有着深层的、长期的问题，这个堡垒有两座城门：一个是3万亿外汇储备，一个是房价。就最新的数据看，这两座城门是加强了，而不是减弱了。9月的数据偏正面，将支持市场继续反弹，从基数的原因看，四季度经济数据不会拖反弹的后腿。后市宝盈基金建议关注的板块有：非银行金融、房地产、银行、煤炭、基建类、医药、消费。