三季度LP增至7018家机构投资者表现活跃

□本报记者 钟志敏  

受欧债危机继续恶化、国内经济增长低于预期等因素影响，VC/PE市场三季度延续了上半年以来的疲弱，但LP数量却在不断增加。清科研究中心近日发布数据显示，截至今年三季度，中国创业投资暨私募股权市场LP数量增至7018家，比上半年增加1131家，其中披露投资金额的LP共5656家，可投中国资本量共计7986.37亿美元。

其中本土LP数量增长较快，达到5886家，上半年为4798家。机构投资者表现活跃，在募资冷淡的市场发挥越来越大的作用。

本土LP数量增长较快

在7018家LP中，富有家族及个人LP共有3516家，占比50.1%。企业LP共1210家，占比17.2%。这两类LP占比近七成。VC/PE机构、投资公司以及上市公司LP数量分别为446家、398家和315家。政府机构、政府引导基金以及资产管理公司LP分别为210家、199家、170家。

可投资本量方面，市场上LP可投资本量共计7986.37亿美元，其中外资LP可投资本量为本土LP的3.98倍，这一比例较上半年的4.2倍有所减小。其中，本土LP可投资本量共计1596.03亿美元；外资LP可投资本量6353.47亿美元；合资LP可投资本量36.88亿美元。

上市公司可投资本量依然稳居第一，可投资本量共计2120.32亿美元，占比26.5%。公共养老金和主权财富基金居于其后，可投资本量分别为1656亿美元和1541.28亿美元。FOFs、企业年金、投资公司以及企业LP可投资本量分别为510.69亿美元、323.61亿美元、316.00亿美元以及260.04亿美元。

   从LP类型来看，7018家LP中本土LP数量5886家，外资1083家，合资49家。其中本土LP数量增速较快。

值得注意的是，今年以来，自然人在私募股权领域的投资活跃度逐渐上升，但是人均投资量呈下降趋势。从数量上看，富有家族及个人投资者投资私募股权占整个市场的比例由上半年的47.1%增加到50.1%，不过投资规模占比仅提高不到0.2%。PE/VC投资受到了越来越多的富有家族及个人认可。

机构投资者活跃

在VC/PE市场处于收缩调整的背景下，机构投资者表现仍较为活跃。7月底保监会发布《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》，增强了保险机构参与私募股权投资的能力。

社保基金参与私募股权潜力巨大，今年加快了投资脚步。截至9月，社保基金共投资16只股权投资基金。这16只基金总体规模达到818亿元人民币，其中全国社保基金承诺出资226.55亿元。根据相关规定，社保基金总体投资比例不超过其总资产的10%。截至2011年年底，全国社保基金资产规模总计为8689亿元，全国社保基金还有约650亿元可用于股权领域投资。

本土上市公司成为中国私募股权募资市场重要参与者。清科研究中心统计显示，截至三季度，参与中国私募股权市场投资的上市公司共有310家，分布在13个证券交易所，主要集中在上交所、深圳中小板以及香港主板市场，分别有111家、100家以及36家，分别占上市公司总数的35.8%、32.3%以及11.6%。这三个交易所集中了超过7成参与私募股权投资的上市公司。

清科研究中心预计，随着政策不断放开，机构投资者活跃度不断提高，机构投资者将发挥越来越大的作用。