首只全市场债券指数基金出炉易方达中债指数基金28日起售

□本报实习记者 常仙鹤

易方达基金旗下首只债券指数产品———易方达中债-新综合债券指数基金将于9月28日开始发售，这也是国内首只涵盖全市场的债券指数基金。业内人士认为，债券指数基金为投资者提供了透明度更高、费率及运作成本更低的工具型产品，而债券指数特征明确、描述清晰、可预测性较强，很适合成熟的固定收益类投资者。

据悉，中债-新综合样本券横跨银行间债券市场、上海证券交易所和深圳证券交易所三大市场，涵盖了市场中所有可流通债券，反映了中国债券市场整体走势，市场代表性强，方便投资者配置。从历史数据看，中债-新综合指数自2002年以来(基日为2001年12月31日)，任一自然年度均未出现过亏损，并且在多数年份收益率高于当期1年定存，利于长期抗通胀。

业内人士指出，相对股票指数化投资，债券指数化投资的门槛更高。目前国内仅有4只指数型债券基金，除即将发行的易方达中债指数，还有中证50债券指数、中证短融50指数、亚债中国指数等。另外，债券指数的复制难度远高于股票指数，需要强大的软硬件系统提供支持。首先，股票用交易市场的收盘价作为定价基准，而债券指数定价是采用估值方法。估值方法并不是实时的，所以债券指数没有实时行情，并且债券估值具有一定的主观性，因此选择专业的估值对债券指数非常关键；其次，债券有众多券种和属性，目前市场上有4500多只债券，单笔交易量和规模都远超过股票指数成份股，不可能简单的全覆盖复制，而需要采用专业的抽样复制法，如何采用合理的抽样复制方法同时最小化跟踪误差是对债券指数基金投资团队的考验。

据了解，易方达在固定收益系统建设方面投入了大量资源，目前已成功搭建了债券指数投资管理平台，使用分层抽样法精确跟踪指数，使用强大的业绩归因等系统保证估值的精准执行，并通过高效的交易管理系统来提高交易结算效率。