国泰理财债6月

国泰理财债6月

发挥杠杆优势 规避利率风险

国泰6个月短期理财债券型证券投资基金(简称国泰理财债6月)是国泰基金旗下一只短期理财债产品。本基金在每个运作周期内采用持有到期策略，主要投资于剩余期限(或回售期限)不超过基金剩余封闭期的固定收益类金融工具，在银行间市场的回购上限为40%。基金不参与股票投资(包括一级市场或二级市场)，同时不可投资于可转换债券。

封闭管理、持有到期：本产品以6个月为运作周期(即封闭期)，每个运作周期内不可申购赎回，也不上市交易，运作期结束后的5个工作日内(即开放期)开放申购赎回业务。基金按照摊余成本法估值，单位净值始终保持为1元，每日进行收益计算并分配，按月以红利结转份额的形式支付。若运作期期末累计收益为正值时，则为投资者增加相应的基金份额；若累计收益为负值，则缩减投资者基金份额。

发挥杠杆投资优势，规避利率风险：本基金契约要求管理人采用持有到期策略，所投固定收益品种剩余期限不超过基金剩余封闭期。首先，买入持有策略在期初即已锁定了持有到期收益率，较好地规避了利率风险。其次，本产品在运作期内没有外部资金进出压力，同时其银行间市场的回购上限达到40%，高于货币型基金的上限要求(20%)，能够长期维持高杠杆来放大投资回报。最后，本基金具有6个月的封闭运作周期，可以通过期限匹配的方式来投资于部分流动性较差的高收益债券，进而获取高额票息收益。

债券投研能力良好：国泰6个月短期理财债券型基金的拟任基金经理为吴晨，现任国泰金龙债券和国泰信用互利债券的基金经理，从业经验较为丰富。国泰基金产品线较为完整，资产管理规模位居同业中上水平，旗下债券型基金在中长期均取得了不错的投资回报。

投资建议：国泰6个月短期理财债基属于低风险低回报的基金产品，具有封闭运作，采用买入并持有到期策略的特点。本产品久期长于同类理财债基，有利于提高组合整体收益，但另一方面相对较长的封闭运作周期也限制了投资者的流动性，因此较为适合于投资期限在6个月以上，同时对风险较为敏感、希望稳定获取超过定期存款利率的投资者。