高净值客户“调研”基金公司 专户入定制时代

基金公司接受投资者组团“调研”，显示在激烈竞争环境中，基金公司寻求从传统产品导向型的发展思维中跳出来，向“贴身服务”模式转型的愿望。

当基金专户领域的竞争与分化加剧，手握重金的大客户们对于“一对多”产品管理人的挑选眼光也越来越严苛。记者获悉，昨日80多位身价百万以上的高净值客户组团赴基金公司调研，考察其投资能力，并对相关产品投资运作交换意见。分析人士表示，竞争倒逼基金公司从产品导向转型，“一对多”业务或将步入定制时代。

投资者“调研”管理人

问:“目前是不是介入中小企业私募债的好时机?”

答:“首批发行的中小企业私募债资质总体较好，但是近期有些分化；尽管一些品种给的票面利率可能已经达到12%了，但我们还是不敢拿；中小企业私募债投资，最重要的还是看它的资质和担保情况。”

这是记者昨日在富国基金见到的一幕。昨日下午，80多位百万以上级别的投资者集体调研富国基金，考察其债券投资能力。据参与现场调研的人士透露，双方主要针对该公司的一款债券专户产品交流了意见。

据悉，上半年第三方销售机构诺亚正行与富国基金合作，根据客户投资需求，定制了一只债券“一对多”专户产品；目前，其第二只定制专户产品也已推出，专注于中小企业私募债，并不参与二级市场股票操作，客户的此番调研，就是“冲着”这只产品而来。

“我对富国的人说，信用债基金收益不是问题，短期收益要想做到第一名，只要加大杠杆，降低评级，加长久期，收益自然上去，但是风险会很大。”上述人士表示:“他们的反馈是，会在趋势行情下做出升降杠杆的决定，严格风控，并且通过自己内部的信用评级研究审慎选择标的。”

另一位调研者想了解个人投资者买信用债和通过基金公司买信用债有什么不同，富国方面回答说:“并不是所有的信用债个人投资者都可以参与；即便个人可以参与的品种，往往会有20%的利息所得税，而通过基金公司投资，就不存在这个问题。”