阿里巴巴涉水信贷与信托联手发产品

□于术

9月17日，山东省国际信托有限公司联手阿里巴巴集团，推出“山东信托·阿里星2号集合信托计划”，为阿里巴巴电子商务平台上的中小企业和买卖商家提供贷款，开创了以信托产品服务小微企业融资、支持实体经济发展的新模式。

阿里星2号集合信托计划是山东信托推出的阿里星计划的二期项目。第一期项目———山东信托·阿里金融小额信贷资产收益权投资项目集合信托计划(以下简称阿里1号)已于6月13日成立，是国内信托业第一只面向小微企业的小额信贷资产收益权集合资金信托计划。

   阿里星1号募集信托资金2.4亿元(其中，优先资金2亿元，劣后资产4000万元)，并于成立当日将全部资金投放完毕，为阿里巴巴电子商务平台上的企业和商家提供贷款10500笔。阿里星2号计划募集1.2亿元信托资金(优先资金1亿元，劣后资金2000万)。

   目前小额贷款市场存在一定问题，相当一部分小贷公司并没有真正从事小贷业务，大量资金被挪用至房地产等政策限制领域，从事类高利贷业务，资金使用不透明。

阿里巴巴与信托公司合作，通过阿里巴巴集团旗下的重庆市阿里巴巴小额贷款有限公司向阿里巴巴电子商务平台上发展的中小企业和买卖商家提供贷款。结合信托和电子商务技术，通过投资小额信贷资产收益权，将服务对象锁定在小微企业族群。

与以往的小贷信托不同，阿里星系列信托是以信托资金购买重庆市阿里巴巴小额贷款有限公司(简称重庆阿里小贷)的等额信贷资产收益权。在信托计划期限内，如果信托财产对应的信贷资产在信托分配日前到期，信托财产中的资金将再次用于购买同质的信贷资产收益权。也就是说，信托资金所对应的本金及利息收入循环使用。

阿里星信托计划的合作方———重庆阿里小贷公司是阿里巴巴集团绝对控股的孙公司，其借助阿里巴巴集团的数据库对客户进行管理，实现了贷款授信、放款、管理以及回收的全部无纸化和自动化，这提高了资金的使用效率。

阿里星信托计划在收购重庆阿里小贷的信贷资产收益权之后，仍然委托重庆阿里小贷对信贷资产进行管理，但是山东信托对信贷资产的运转进行全程监控。信托资金设有专门的支付宝账户，重庆阿里小贷通过支付宝账户进行放贷和账户管理，而信托公司通过实时查看信贷资产情况清单及支付宝账户的资金情况，对信托资金的使用情况进行监控。

   在信贷资产的管理方面，重庆阿里小贷实行贷前评级系统与贷后监控及网络店铺/账号关停机制交叉验证。借助这样的互联网微贷技术，提高了贷款客户的违约成本，并且有效突破地理距离的限制，构成风险控制的双保险。

在这种管理模式下，信托资金实际上是封闭在阿里巴巴供应商及淘宝网订单融资的内部贸易环境内，杜绝了资金挪用的风险。并且重庆阿里小贷发放的贷款授信金额从100元到10万元不等，基本没有100万以上的贷款授信。