再度逼近2100点 中期底仍需进一步考验

分析人士指出，如果2100点能够有效验证，则不排除股指在利好政策预期的推动下再度展开新的一轮反弹行情。如果验证失败，则不排除股指继续下探，寻求新的支撑

■主持人：张晓峰 孙 华

三因素导致“黑色星期一”

主持人：昨日，A股再现“黑色星期一”。其中，上证指数午后大幅跳水，最终下跌1.51%，收于2136.08点，2100点关口近在咫尺。那么，是什么原因导致盘中如此剧烈震荡呢？

华讯投资：大盘大幅跳水原因有三：首先，央行数据显示，7月人民币贷款较6月份少增3797亿元，表明经济有效信贷需求不足，中国经济下行压力明显。其次，据海关数据显示，7月我国出口总额分别比5月和6月的增幅回落14%和10%，为今年以来的最低水平。另外，降准预期落空，导致股市信心极度受挫，赌利好资金的大举离场导致了“黑色周一”。

虽然上周公布的经济数据很明显得出7月份经济形势仍然极弱的结论，这暗示着我国经济见底还有待时日，对上市公司业绩可能构成不利影响。从目前情况看，虽然经济数据令人失望，不过正是疲软的经济数据，激发了投资者对管理层将采取更多宽松货币政策和积极的财政政策来刺激经济发展的美好预期。纠结的经济数据，纠结的政策预期，反弹行情也将纠结中前行。值得注意的是如果短期没有出现新的利好政策的话，股指或将重回弱势格局，操作上注意控制风险。

长城证券：7月宏观数据仍然偏冷，稳增长政策加码难度较大，制约了股市反弹空间。经济数据均表明，国内经济仍然处于下行通道之中，内外部需求均增长乏力，实体经济下行导致信贷需求不旺，中国经济仍处于回落之中。虽然也有乐观投资者认为，CPI回落到2%以下为经济刺激政策预留出较大空间，但是目前物价仍处于不稳定状态，而且房价二季度出现了较大幅度反弹，导致政策放松力度较低，投资者普遍期待的降准、降息迟迟没有出台。短期来看，无论是货币政策还是财政政策，都将保持相对稳定状态，部分地区、部分产业可能会有振兴措施，但是总体政策仍将体现“稳”，市场呼吁的大规模减税以及降息、降准的难以出台，制约了股市的反弹高度。