坚持看多中国经济 海外资金回流A股

新华08网上海4月19日电（记者桑彤 何欣荣）尽管一季度中国的GDP增幅创下两年多来最低值，但多数外资机构没有因此改变对中国经济的看多立场，并普遍认为二季度末将成为中国经济见底的拐点。而资本市场随之好转的预期有望提前出现，海外资金也选择再次回流A股。

信贷强劲预示投资可能回升

今年一季度，我国GDP从去年四季度的8.9%降至8.1%，超出市场预期。汇丰中国首席经济学家屈宏斌说，这主要是由于出口和投资增速明显放缓。

根据测算，一季度消费对GDP的贡献率为60.3%，投资对GDP的贡献率是44.1%，净出口对GDP的贡献率是负的4.4%。虽然消费对GDP的贡献率已超过投资，但在专业人士看来，这是一种被动现象:不是消费增长有多快，而是投资的下滑比较明显。

在众多指标中，新增信贷强劲为市场带来一抹亮色，从2月份的7100亿元猛增至3月份的1.1万亿元，不仅反映借款需求依然坚挺，也预示着未来数月的经济活动可能回暖。

瑞银特约首席经济学家汪涛表示，单月银行贷款数据十分重要。在中国，银行贷款通常是固定资产投资的先行指标，信贷的强劲增长预示投资会在二季度反弹，并带动GDP环比增速回升。

出口的改善亦值得期待。一季度美国的制造业PMI平均值为53.3，高于中国同期的51.5。从以往PMI与GDP的关系来看，对应美国经济一季度增长3.6%，显示出不错的复苏态势。欧债危机方面，亦在跨越最危险的时段。一系列迹象预示，中国出口增速有望逐季回升。