上市券商自营业务半数入不敷出（2）

上市券商冰火两重天

中银国际在研报中表示，抛开一次性收益外，中信证券自营业务表现并不理想。另外，由于对今年二级市场走势的预测并不乐观，中银国际认为中信证券今年自营不大可能会有喜人的收益；同时，由于中信证券在推进投行业务的过程中进行了一些大额包销和认购，若二级市场持续低迷，将可能成为公司自营业绩的隐患。

去年底，由于自营业务亏损，中信证券交易与衍生产品业务部被爆大幅裁员并进行重组。中信证券一位内部人士此前曾对本报记者表示，公司已对员工按级别进行不同幅度的降薪，从10%-25%不等。从中信证券2011年年报来看，应付职工薪酬一项从2010年的50.58亿元降至31.2亿元，降幅为38.31%。

数据显示，在已披露2011年业绩的10家券商中，有9家自营收益同比下降，而海通证券则 “一枝独秀”。统计显示，公司全年实现自营收入15亿元，同比增长36%。在去年市场整体低迷的情况下，海通证券取得如此成绩得益于股指期货套期保值的成功运用。

数据显示，在海通证券15亿元的自营收入中，有9.42亿元来源于处置衍生工具取得的投资收益。截至报告期末，公司交易性金融资产规模为205亿元，可供出售金融资产规模71.9亿元，自营规模达到278亿元。 海通证券表示，该公司去年积极推动自营业务转型，采取稳健的资产配置和投资策略，公司权益类证券投资有选择的参与定向增发和新股申购，尽最大可能规避系统性下跌风险，并且在衍生品投资方面加强套保、套利等策略研究。（吴婷婷）