双星探底显露四大积极信号

受隔夜美股调整影响，沪深两市股指跳空低开，随后股指稍作反弹，一路震荡下行，午后在半年线获得支撑反弹。最终，上证指数微跌2.43点，报收2375.77点，日k线收出一根缩量十字星。至此，市场在半年线上方呈现两颗阴十字星。

分析人士指出，市场在半年线上方收出并排双阴星，多空双方持续胶着，难分胜负。成交量继续维持缩量格局，昨日沪市仅769亿元，不足以支持大盘强势上攻，也不足以支持股指加速杀跌，短期市场主要以时间换空间，等待外力打破当前势均力敌的平衡格局。

三大因素制约市场信心

首先，基本面和政策面相对平淡，经济增速放缓受关注。随着“两会”的结束，相关的利好预期也基本释放和兑现，市场关注的焦点也逐步回归到宏观政策、国内经济的层面。

汇丰昨日公布PMI数据称，3月汇丰中国制造业采购经理人指数预览值48.1，为4个月以来最低，前值为49.6。汇丰称，3月PMI显示，制造业新订单表现疲弱，产出指数重返下降区间。该消息直接对短期市场带来冲击，该指数直接说明当前经济的不稳定，加大了市场对于未来经济的担忧。

但也有观点认为，二季度的季节性环比增长基本确定。1-2月天气异常偏冷降低了开工率，经济增速相对较低，随着气候转暖，生产积极性将很快回升。天气因素降低了一季度的同比增速，可能会使经济同比增速见底的时间提前。目前市场对于经济在二季度同比见底的预期较为一致，如果见底时间提前，无疑有利于市场的后续发展。

其次，大盘在最近两个交易出现了宽幅震荡，消息面上的反复变动是一个重大的影响因素。从国务院批准社保基金运营广东千亿养老基金来看，先是被市场误读为投入股市，为股市输入新鲜血液，提震市场信心。而后，社保基金后来对资金用途进行解释，称该项资金将主要投资于国债、银行存款、企业债、金融债等有固定收益的产品，委托人可获得不低于同期银行定期存款利息的收益。

由此，有关养老基金委托运营，与市场此前解读预期形成鲜明落差，也给投资氛围造成心理落差，对短线市场的反弹构成负面影响。

另外，权重股疲弱，中小盘股调整，市场热点难以维系。近期各大指数连续收小阴，阴跌绵绵，显示目前市场疲态尽显，在基本面和政策面无重大亮点之际，虽然蓝筹板块具有低估值优势，但是这种低估值最多只是封杀下跌空间，对于驱动指数上行的能量终究有限。中小盘股经过前期超跌反弹后，在蓝筹股持续低迷情况下，资金对其也开始变得谨慎，中小板、创业板个股近期随大盘走弱。因此，大盘在构筑箱体震荡的过程当中，仍需要热点的不断聚集以及市场利好消息的持续发酵。

盘面显露四大积极信号

昨日市场再次延续了前几日早盘跳水，午盘拉回的走势，整体上依然处于震荡之中，但从整体上看市场并没有出现多大的调整。

宁波海顺认为，这样的走势既说明了市场上有压力下有支撑，也间接暗示出主力的震荡洗盘的本质，昨日市场依然在2350点之上，那也说明大盘整体的趋势并没有根本改变，虽然短线市场形态不是很好，但是出现了几点比较可喜的现象：

第一，成交量的再次萎缩，沪深两市不到800亿元的成交水平说明了空方杀跌意愿已经明显降低，市场处于明显的转折阶段。

第二，银行板块最近一直压制着大盘，其走势比较弱势，但是中信银行昨日盘中一度放量飙升，最大涨幅超过6%，最终逆势上涨2.49%。该股的示范作用已经出现了明显的下跌抵抗，后期的反弹值得期待。

第三，同时还有技术指标上的提示，多个分时的MACD同时出现了背离，暗示反弹的欲望在增强。从小级别的波形来看，当前已经处于明显的小C5浪之中，也就是调整的最后一浪。因此有理由相信当前的调整已经进入了最后的阶段，后期市场将出现大级别的反弹出现。

第四，3月14日的大阴线之后沪指连续6个交易日缩量整理，深成指死守10000点的整数关口，显示出市场对继续下跌仍十分抵触。值得关注的是，本轮行情中提前见底的银行、保险等均已深幅回调到位，市场做多的动能正在积聚。沪指下方2350点汇集了20周线和60日线等中期重要支撑位，短期内市场或将变盘打破盘局。

恒泰证券认为，对于短期行情，大盘目前具备超跌反弹的基础。一方面权重股，如银行、保险已经调整充分，而且进入超卖区间，超跌反弹随时发生。另一方面，大盘成交量也已经逐渐萎缩，显示做空能量也逐步衰竭。若成交量进一步萎缩，则大盘出现超跌反弹的概率大增。（记者张晓峰）