过年持币还是持股?

机构建议:控仓位防风险

尽管当前市场的反弹底气更显充分，但机构分析人士认为，由于节后股市走势仍将以震荡为主，因此投资者持币还是持股过年需要视情况而定，短期需预防不可预知的风险。

节后市场仍将震荡

对于最近的反弹，市场分析人士认为，相比去年10月底与11月初市场的反弹，当前市场反弹底气更显充分，但是相比近期市场依然不断的“抽血”行为，从场外资金的有限增量供给来看，当前行情依然只能当作是一次超跌反弹行情，市场的上涨更多是源自于政策面信号的明确以及资金面的边际改善。节后市场将以震荡走势为主。

招商证券表示，由于CPI数据持续下降及GDP增速放缓，因此货币政策微调宽松可期，在此背景下2012年中级反弹行情值得期待。从技术面观察，由于反弹有量且上涨速度较快，预计市场短期仍有上攻动能。春节长假在即，仓位较重投资者应关注假日期间消息面不确定因素。

机构表示，整体来看，在一季度外围融资环境比较严峻的背景下，国外资金需求的紧张将会使得A股市场继续面临外围资金出逃的压力。而考虑国内实体经济的去库存与泡沫化，这会降低被动升值所带来的“吸引力”。因此，一季度在美元避险需求继续上升以及欧洲融资环境趋紧的背景下，机构预计国际资本整体将依然呈现外流趋势，相应地会部分对冲国内真实利率下行所引起的流动性改善。

中原证券表示，经过近日大幅上扬之后，本轮反弹的格局基本确立，但考虑到春节长假将至，长假期间外围市场可能会遭遇较大的变数，因此本轮反弹行情可能会更为复杂，但震荡反弹的格局不会轻易改变。节后A股市场继续维持震荡扬升的可能性较大。

华泰证券则提示，总体来看，近段时间的反弹以煤炭和有色为主导，主要是基于技术面的超跌反弹，基本面并未发生明显拐点，欧债各主权债务国评级不断下调、国内经济仍处下滑通道、美国的货币和财政政策以及经济复苏进程都将给板块走势带来不确定性和压力，春节“红包”行情的可持续性仍需谨慎对待。

建议控仓位防风险

尽管节前市场持续走高的可能较大，但投资者担心外围局势会在春节期间恶化，导致市场观望气氛依旧浓厚。机构人士表示，持股过年的劣势是在过节期间国外市场有可能出现不确定因素，所以，持股量的多寡需要视情况而定。

持续震荡的市场行情也加重了股民的决策难度。调查数据显示，在被问及年前准备如何操作时，有54%的股民选择“观望”，15%的股民直言“难以确定”。此外，有8%的股民选择“清仓”或“减仓”，23%的股民选择“加仓”过年。数据同时显示，各有31%、31%及23%的股民当前仓位分别为“轻仓”、“中仓”及“重仓”，分布相对平均。尽管操作策略不尽相同，但仍有多达77%的股民相信节后将出现新一轮的反弹行情。

对此，银河证券分析师任承德建议，投资者可以选择一些受流动性宽松利好影响较为明显，当前估值较低的投资品种持有。但从总体仓位来看，投资者仍应以持有现金为主。齐鲁证券首席策略分析师张治的建议更明确:节前投资者应逢高出货，“把股票卖完过年”。