社保投资组合青睐高分红蓝筹股

全国社保基金理事会日前向基金公司管理的社保组合追加资金引发市场极大关注。记者通过对社保基金经理、公募基金经理的采访获悉，机构普遍认为社保追加资金有望提振市场信心，社保基金所偏爱的具有高分红能力的蓝筹股颇受关注，不过考虑到当前市场底部还在不断形成过程中，社保注资更大意义在于机构投资者已认同市场的长期投资价值而非已确认底部。

一家合资基金公司投资总监向本报表示，社保基金追加资金表明当前市场已经显现投资价值，一些品种已经具备买入的机会，同时也进一步说明市场正逐步靠近底部。上述投资总监向记者特别指出，郭树清主席就任之后可能进一步加快证券市场制度建设，也意味着长期资金的入市将进一步加快，因此未来的投资可以从以社保基金为代表的长期资金入市这一因素作出投资判断。

他认为，在证券市场制度建设这一大背景下，社保基金等长期资金关注的重点将会集中在低估值的大盘蓝筹品种上，尤其是符合证券市场制度改革的具有高分红能力的上市公司。因此社保基金追加投资规模更利好那些高分红、估值合理、公司治理较好的蓝筹品种，这将是长期资金关注的最重要方向，同时也符合社保基金的投资理念，选择那些具有明确安全边际的品种。

“虽然不排除有好的品种会为社保基金所配置，但大部分中小盘还不具有投资的吸引力。”深圳一家大型基金公司人士亦向本报记者指出，社保追加的资金进入市场显然首选标的不是中小板、创业板的品种，至少在当前市场环境下，社保基金不可能对当前品种进行大量配置，相当一批中小盘股缺乏业绩支撑，同时估值过高，此类品种还将面临漫长的估值回落。

与上述判断大致相似的是，一家基金公司社保投资负责人昨日认为，社保基金追加资金虽然并不意味着市场底部已经形成，市场亦有可能在社保基金追加资金后进一步向下寻底，但社保基金上周五追加规模说明了当前机构投资者已经大致认同当前市场的投资价值，后续市场下跌调整无疑为社保新增资金入场提供机会，因此当前市场可以适当进行一些左侧交易。

与前述公募基金投资总监观点相似的是，上述社保投资负责人指出，以社保组合为代表的大型长期资金的投资更为注重分享上市公司的分红回报，关注公司的长期投资回报率，因此高分红、低估值的蓝筹品种是当下社保基金投资的主要选择。与此同时，深圳一家社保基金经理也认为，虽然社保组合偏好一些高分红的蓝筹股，但也会关注一些优质中小板股以保持均衡。这位社保基金经理向《上海证券报》记者透露，公司旗下社保基金组合规模较大，因此在投资上通常保持均衡，当前社保持股还主要涉及到蓝筹股，而对中小盘股的投资配置并不多。但他同时强调，未来会进一步考虑投资的均衡，在存量方面依然集中投资于估值吸引力更高、业绩稳健的蓝筹品种，但社保组合的增量资金将会有意识到配置一些新的行业，包括中低端消费股、科技传媒、节能环保等中小市值的新兴产业品种。（⊙记者 安仲文 ○编辑 于勇 张亦文）