半月1.3万亿市值蒸发 股市画饼难充饥

12月16日，证监会等部门联合发布了小Q FII试点办法，并表示正在研究鼓励更多长期资金入市的办法。在A股市场今年以来持续疲弱，沪指连续失守重要关口、投资者信心极度低迷的时刻，监管层暖风频吹，似有“救市”迹象。但接受《经济参考报》采访的专家认为，这些政策并非“治本”之举，有效性也仍待观察，资本市场“圈钱”的本质得到改变必须进行制度建设。

暴跌

半月1.3万亿市值蒸发

尽管在汇金入市、存准率下调等一系列利好传闻的影响下，A股市场上周五在罕见的六连阴之后出现了大幅反弹，但市场长期以来的疲弱态势已经表现得十分明显，股民们的参与热情也已跌至冰点。

WIND统计数据显示，12月份以来的12个交易日中，上证指数拉出了10根阴线，累计跌幅达到了4.65%；深证成指则拉出了9根阴线，累计跌幅高达6.31%。沪深300指数下跌了5.21%，中小板指下跌了8.73%，创业板指则下跌了6.24%。在2309只股票中，有2040只出现下跌，占比高达88.3%。从总市值来看，短短两周时间，A股的总市值已经由11月末的26.76万亿元缩水至目前的25.47万亿元，1.3万亿元的市值已经灰飞烟灭。

在如此低迷的市场环境之下，投资者损失惨重，自然也会对A股市场“敬而远之”。中登公司最新发布的统计月报显示，截至11月末，持仓A股账户占全部A股有效账户的比重为41.61%，A股持仓意愿在11月降至“冰点”，处于一年来的最低水平。

12月5日至12月9日一周，期末持仓A股账户总数仅为5710.47万户，占期末A股账户数1.62亿户的比例仅为35.1%。与此同时，两市参与交易的A股账户数为717.94万户，对应的交易账户占比为4.42%，再创年内新低。也就是说，12月5日至12月9日一周，A股的有效账户中仅有不到四成持仓，进行交易的更是少得可怜。面对低迷的市场，投资者的信心大受打击，正在选择“用脚投票”，远离A股市场。

不仅如此，在即将过去的2011年中，相对于中国经济增长在全球主要经济体中的亮眼表现，A股市场的疲弱不堪的程度却形成了鲜明的对比。WIN D统计数据显示，截至目前，上证综指和深证成指今年以来的累计跌幅分别达到了20.77%和27.10%，沪深300指数、中小板指和创业板指的跌幅则分别达到了23.60%、33.99%和31.55%。而在全球主要市场，美股三大指数中，道琼斯工业平均指数今年以来上涨了2.50%，纳斯达克综指和 标 准 普 尔5 0 0指 数 也 仅 下 跌3.68%和3.02%；深陷债务危机的欧洲三大股指中，伦敦富时100、巴黎C A C 40和法兰克福D A X跌幅则分别为8.69%、21.88%和17.54%。东京日经225指数和恒生指数则分别下跌了17.86%和20.62%。

也就是说，在全球主要市场当中，上证指数表现仅微微好于巴黎CA C40，跑输了几乎所有主要市场。

画饼

政策暖风频吹

面对沪指的节节败退，监管层也开始连连发出利好消息，颇有“救市”的意味。

12月16日，证监会、人民银行、外管局联合发布《基金管理公司、证券公司人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》(下称《办法》，即小Q FII)，允许符合条件的基金管理公司、证券公司的香港子公司作为试点机构，运用在港募集的人民币资金在批准额度内进行证券投资。

根据《办法》，初期试点额度为200亿元。证监会相关负责人表示，试点顺利启动和开展后，将会研究进一步扩大试点的可能性。并表示，目前具备资格的基金公司与证监会沟通密切的有八九家，这些基金公司应该会很快申请。