吉艾科技闯关创业板 中金旗下PE入股

石油测井仪器生产商吉艾科技的创业板IPO申请12月16日将上会，其股东名册中出现了中金公司旗下一只美元基金的身影，持有563.7万股，占公司总股本的6.99%，为第四大股东。

据吉艾科技股权演变过程所示，2010年11月15日，吉艾科技通过股东大会决议，同意公司以增资方式引进CICC Alternative Investment Limited（下称“中金AIL”）作为机构投资者，中金AIL投资额为3758万元，其中563.7万元进入注册资本，认购公司563.7万股，溢价部分计入资本公积金。由此可见，中金AIL的入股成本为6.67元/股。若以吉艾科技2010年全年净利润6164.94万元计算，其每股收益为0.76 元，中金AIL入股市盈率约为8.78倍。

资料显示，中金AIL是一家设立在香港的有限责任公司，CICC Fortune Limited持有其100%的股权；CICC Fortune Limited 是CICC Growth Capital Fund I. L.P.在英属维尔京群岛设立的全资子公司；CICC Growth Capital Fund I. L.P.（下称“中金资本增长”）是一家设立在开曼群岛的有限合伙企业，其普通合伙人由中金公司所控制的下属企业担任。

从过往同类型案例看，中金资本增长应是中金旗下的美元基金管理平台。今年7月30日，科达机电公告转让参股子公司天江药业的部分股权。这次股权转让的收购方是中金佳泰天津基金和香港佳泰。其中，中金佳泰天津基金的执行事务合伙人为中金佳盟，香港佳泰的实际控制人便是中金资本增长。依据该公告所透露的信息，中金资本增长的 基金规模为5亿美元。

吉艾科技预披露文件显示，其主营业务是石油测井仪器的研发、生产、销售和现场技术服务，以及利用测井仪器为油田客户提供测井工程服务。公司收入集中来自两大石油公司的下属测井服务单位。公司2011年1至6月、2010年、2009年和2008年分别实现营业收入 2317.8万元、1.06亿元、7265.91万元和5963.89万元，净利润491.39万元、6164.94万元、4154.73万元和 3869.556万元。对于2011年上半年业绩状况，吉艾科技表示，相关因素导致客户通常在第四季度完成整个采购流程。因此，公司集中在第四季度向客户发货、验收并确认销售收入，导致公司收入确认存在季节性的情况。

根据公司测井仪器销售金额测算，公司近三年市场份额增长迅速，从 2008年的3.4%增至2009年的4.5%，并进一步上升到2010年的5.5%，主要原因是公司2008年GILEE成套测井仪器推出后，其产品质量和技术领先性迅速地获得市场的认可，产品知名度大幅提升，且在2009年及2010年加强了销售力度。（记者魏梦杰 编辑祝建华）