东北证券晨会纪要（9月21日）

每日市场研判：

弱势反弹、难有较强持续性周二股指小幅震荡收高， 上证综指收于2447.76点，小幅上涨0.41%，深成指上涨 0.20%，创业板指涨 0.25%， 股指延续昨日弱势，下探后反弹，但成交量维持低迷，冲高回落，两市合计成交 900.8亿元。从盘面上看，个股涨多跌少，金融服务、交运设备、黑色金属等板块涨幅居前，食品饮料、商业贸易、房地产等板块相对弱势，受天宫一号即将发射带动军工、稀土锂电概念有所表现。

股指在经历周一的大幅下跌后出现小幅反弹，但市场反弹力度较小和投资者参与热情不高，市场成交量维持低迷，午后股指也出现了冲高回落，表明当前投资者对于市场的上涨更多是与反弹的心态对待，而场外资金入场的意愿并不积极，市场整体上仍处于弱势、低迷的状态。

外围市场中，近期较为关注两方面动态，一方面是美联储近期召开的货币政策会议，美联储的货币政策动向以及将采取何种方式刺激经济、缓解就业市场压力。美国同时面临着减少财政赤字与刺激经济的矛盾情节，而 QE3 是否推出也是市场的关注焦点。美国政策方向很容易导致日本、欧洲等发达经济体的政策跟进，因此存在较大的市场影响力。另一方面，欧洲债务危机的蔓延，意大利主权信用评级遭到标普下调，由于意大利9-11月到期债务规模分别达到 623.4、156.7、305.1 亿欧元，是

同期希腊债务规模的 15 倍、4.3 倍与 15 倍，意大利债务规模大潜在影响较希腊也更为严重，而意大利在 9.30 日将有 21.5 亿欧元债务到期，因此，短期对于意大利债务问题仍需要进一步观察。

在国内经济中，资金市场利率存在波动，市场流动性改善并不显著，债券市场发行利率高企，尤其是山东海龙主体长期信用等级遭到下调后，更进一步推动投资者对债券市场风险溢价的提升，不利市场利率的有效回落，市场资金面的压力仍然存在。

短期看，市场运行中经济、流动性等层面并未出现更多积极信号，外围市场仍存在诸多不确定性因素，因此，投资者观望情绪占据上风，反弹持续性较差，可操作性不强，对于反弹较多的个股仍可以选择适当降低仓位，兑现收益。