南钢股份：铁矿煤矿未来值得期待 “增持”

　　金安矿业草楼铁矿铁矿石地质储量8600 万吨,平均品位28%左右。目前该矿具备年采选能力200 万吨,公司已着手扩产。其300 万吨采选技术改造项目已于2010 年11 月获工信部批复通过,该项目达产后铁精粉产能将扩大至96 万吨。届时公司将进一步增加矿石自给率,成本优势将逐步体现;2010 年5 月公司获得金黄庄矿业49%股权,该公司现有金黄庄矿和郝庄矿两个矿区,可采储量5221.87 万吨。其中郝庄矿尚处于详细勘测期;金黄庄矿处于建设期,该矿区达产后煤产量90 万吨,预计将创造净利润2.4 亿元,占南钢2010 年净利润的26%。因此可以推断,煤矿项目将成为公司未来新的利润增长点。我们预测公司 11-12 年 EPS 分别为0.28 元、0.34 元。给予“增持”建议。(齐鲁证券 笃慧S0740210090004)