冀东水泥：拟建2条线增资混凝土 维持“推荐

　　事件:(1)公司拟对涞水公司增加注册资本12,000万元27,000万元,以其为主体筹备建设一条日产4500吨熟料带纯低温余热发电水泥生产线项目。

　　(2)公司拟在黑龙江省哈尔滨市阿城区以现金出资6,200万元人民币作为注册资本组建冀东水泥黑龙江有限公司,新公司通过购买资产并淘汰落后产能方式,筹备建设一条日产7200吨熟料带纯低温余热发电水泥生产线项目。(3)公司拟对参股公司混凝土投资公司增资,注册资本由98,100万元增加到150,000万元,其中集团公司累计出资76,500万元,占注册资本的51%,公司累计出资73,500万元,占注册资本的49%。

　　点评:冀东水泥2010年底产能约为6500万吨,此次投资建设的两条生产线合计熟料产能为380万吨,水泥产能为520万吨,占现有产能的8%。产能增幅虽然有限,但有两点需要注意:第一,公司开始在黑龙江设立子公司,是东北区域战略扩张停滞以来的重新布局,目前生产线在东北三省均有分布;第二,新项目的规划带来了新一轮产能建设的预期,有望推动估值提升。维持对公司“推荐”评级。

　　机构来源:渤海证券